股票上市两天被打回原形！残酷的资本游戏(图)

从成立到上市，一共只花了17个月。（图片来源：Getty Images） 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

【看中国2019年5月22日讯】从成立到上市，一共只花了17个月，17美元定价，开盘就涨到20.38美元，涨幅20%，瑞幸咖啡顶着无数的光环来到华尔街，但是2天后，瑞幸咖啡连续下跌，目前又回到了18.6美元。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

朋友圈里，无论是创业的还是搞投资的又或者是做媒体的，都被瑞幸咖啡的奇迹惊到了，没想到生意还能这么做，瑞幸咖啡是由神州优车集团打造的，2018年才开始上线运营，靠着大量的补贴与外送模式，迅速占领市场。配合着病毒式的传播方案，让小蓝杯一出来，便有了与星巴克一较高下的底气。

而且瑞幸咖啡最奇特的一点，他不是创业出来的，而是被资本所设计出来的。从成立的第一天起就按照纳斯达克上市的标准规范一切，这个区别可大了，所谓创业我们先想到的是生意，想到的是产品和客户，而被资本设计之后，想的就是融资，扩展以及上市。以至于很多消费者吐槽说小蓝杯的口感一般。但是这其实都不重要，人家要的根本就不是口碑，而是门店规模和销售量。瑞幸咖啡2018年全年卖了近9000万杯咖啡，门店2073家，消费者1254万，2019年将继续快速扩张，估计数字还要再翻一倍。

为了打造这个宏伟的计划，瑞幸咖啡的路都是美元铺出来的，据说他每卖一杯咖啡，就会赔掉10块钱，2018年全年赔掉了将近10个亿，这酸爽不是盖的，如果不是有资本持续的输血他早就挂了，目前比较大的融资，一个是2018年7月份的A轮，瑞幸咖啡融资2亿美元，大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司，等投资机构入局，2018年12月完成了B轮融资，还是这几家投的，也还是2亿美元。2019年4月，瑞幸咖啡又宣布获得了1.5亿美元的融资，这次主要是全球著名私募贝莱德拿出了1.25亿美元，贝莱德也是星巴克的第二大股东。

所以这个事有意思了，一方面不计成本的烧钱，一方面资本不计成本的输血，双方跑步前进，直奔纳斯达克，这显然是一次，有计划，有预谋，有水平的精心操盘，而操盘的人，必然是资本一方，甚至听说，瑞幸咖啡上线开始，就在用时间表倒推每一天的工作计划。要真是这样，那就太厉害了。可以说是按照剧本演出来的上市，通过上市，资本达到回血的目的，IPO发行3300万，每股17美元，算下来大概是5.6亿美元，基本上刚好把这几轮瑞幸咖啡烧掉的钱都拿回来了。所以这么看，这次资本的短跑计划显然取得了阶段性的成功。不过也许真正的考验还在后面。

这笔上市融资的钱，资本是拿不走的，因为还在巨亏的瑞幸咖啡还远不到产生自由现金流的时候，也就是说，他还需要把上市融资的钱，不断的投入，才能维持规模和扩大规模。但这也说明，瑞幸咖啡棋高一着，起码把之前烧掉的钱，又滚动起来了。

那么有人问了，华尔街傻吗？华尔街当然不傻，之所以有人愿意买瑞幸咖啡的股票，也是看上了这种咖啡销售的全新模式，他改变了原来通过线下店面的获客模式，而变成了网络获客，虽然前期也是大量的铺设门店，但是后面会有用户的爆发式增长。说的简单一点，他最值钱的不是他的咖啡，而是他的渠道。任何咖啡都可以通过他的渠道销售，口味的问题，也就不存在了。这就与现在主打的新零售或者无界零售的概念匹配，线下布局，线上获客，通过线上调动派单，让资源效率最大化。这套系统是规模经济，当他的规模越大，效率就会越高。

当然前提是，他得有足够的资本支撑，风险也是巨大的，毕竟前景只是预估，谁也还没见过，只能说是努力实现，如果这个效果就是出不来，那么就有可能一败涂地。这个可以参考ofo，烧了几年烧不下去的时候，就会是一地狼藉。所以如果不上市，资本需要背负全部的风险，而现在上市了，瑞幸咖啡就让整个华尔街的投资者，跟他们共担风险。

所以综合来看：

第一，瑞幸咖啡走的是一条全新的道路，是资本坐庄的发展之路，这个东西一般创业者根本模仿不了，能不能成功，现在也不知道，他登录纳斯达克，只能叫做阶段性成功。

第二，资本现在也并未得利，只是分散了风险，瑞幸咖啡的模式并未跑通，未来仍然需要巨大的资本投入，烧钱的路恐怕几年都停不下来。

第三，咖啡生意的市场广阔，现在是每年390亿，未来5年大概还要增长4-5倍，所以这条路上充满了想象空间。

第四，星巴克实际上也不卖咖啡，他卖的是休闲的感觉，而瑞幸咖啡其实咖啡也不重要，他要做的是全新的获客渠道，还有休闲的场景搭建。一旦渠道让他跑通了，他就会快速增加品类。届时销售额会翻倍增加。

通过瑞幸咖啡的例子，我们也应该总结，资本愿意干的事，1要有足够广阔的市场，2要有颠覆性的获客能力，用户必须有爆发式增长潜力。3要具备改变人们生活的基因，4有明确的行动方案和步骤，将损失降低到最小，资金效率利用到最高。现在大把大把烧钱，这都不重要，重要的是你得让他看到大把大把赚钱的希望。所以想创业，或者正在创业公司奋斗的朋友，应该好好想想自己的产品和事业。

责任编辑:辛荷

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