【看中国2016年12月21日讯】近日中国大陆债市大跌引发相关机构亏损，从而让国海证券背后的“罗卜章”问题暴露无遗，引来20多家机构前去讨债。有评论表示，金融公司文化以及市场代持风控让人不寒而栗。
12月18日，国海证券发出正式公告称：“根据司法鉴定机构出具的结果，相关涉事协议中加盖的国海证券股份有限公司的印章与我公司在公安机关备案的印章不符。”
12月14日，有大陆媒体报导称，国海证券一债券团队原负责人张扬用“萝卜章”冒用国海证券名义，让廊坊银行代持的100亿元债券出现亏损。
但廊坊银行当日发布声明称“与国海证券无任何往来”。廊坊银行还表示，债券业务一直遵循合法合规运营的原则，所有业务运营正常，并不存在传言中的亏损。
12月15日，国海证券紧急停牌。国海证券表示，经核查，张扬与另一老员工郭亮所涉业务相关协议中加盖的“国海证券股份有限公司”印章与公司在公安机关备案的印章不符，纯属伪造。公司未授权张扬、郭亮开展文中所提及的相关业务，更未授权张扬、郭亮签订相关业务协议，公司自身也未签订任何相关协议。
债券圈子传出的消息，张扬和郭亮把搞到的债券，交给其他机构代持，约定到期后再买回来。
在债券圈子，这个套路很常见。通过找别人代持，获得了更多的资金，再去发展债券业务，相当于用有限的资金放大了债券的规模。随着一次次代持，杠杆规模越滚越大。券商通过这个套路增加了债券规模，能够提升评级，接手代持债券的机构获得代持费用。
相比于股市，债市的波动风险小，所以代持这种两相其美的事儿，大家都干得乐此不彼，其中的潜规则就成了江湖规矩，所以规章流程等都成了多此一举。
可天有不测风云，债券市场最近有相当部分债券发生了亏损。那些从郭亮、张杨两人手中接过来的债券，自然也不能幸免。谁拿在手上都是烫手的山芋。但郭亮、张杨这时失踪，可把一大帮机构吓坏了，这批债券如果砸在手上，可是要出大事的。
至少有20多家国海证券的交易对手牵扯其中，大多为证券公司，也有个别城商行。多家机构派人到国海证券北京分公司紧急沟通，但没有获得其希望的“认可交易”的承诺。
张杨和郭亮如此操作已经很久，这次债市暴跌，使协议产生巨大浮亏，从而使真相暴露无遗。多家机构人士表示，此次事件不仅影响了整个债市的流动性，还伤害了同行之间的信任。
经济评论员叶檀说，国海证券原员工私刻公章，从规模看绝非一日之功，金融公司文化以及市场代持风控让人不寒而栗。
这件事情的影响开始蔓延，首先是银行不愿意借钱给非银行金融机构了，所以这几天机构之间的拆借利率都特别高。对于金融机构而言，流动性就是生命，何况债券背后都是杠杆套杠杆，一旦因流动性引起危机，杠杆的威力可是足以摧毁这个市场。去年股灾，就是巨大的杠杆崩塌引起了系统性风险。
什么是“萝卜章”
早些年物资匮乏，制作粗劣的假印章往往都选择用萝卜，久而久之萝卜章就成了私刻公章和造假的代名词。通常出现在一种调侃，讽刺的语境下。表达一种繁冗的办事程序下的无奈之举，或是对低端伪造签章的手段尽然可以被层层监管者放行的嘲讽。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:辛荷
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