在刚刚过去的农历虎年，台湾股市涨了20%多，平均每个账户大概赚了60多万新台币，而比较活跃的参与交易的账户，则每个账户赚了300多万新台币，按汇率算下来，差不多接近于100万元人民币了。
目前没有看到大陆的A股投资者平均每个账户赚了多少钱。但就占市值大部分的上证指数来看，全年下跌了14%，平均到每一个账户，不是赚多少的问题，而是亏损多少的问题。
中国的形势永远是好的，不是小好，而是大好，是从来未有的好，是越来越好。虽然股市下跌了，也有一些粉饰投资环境的东西。
曾看到一个共有8062名投资者参与的某财经媒体发起的调查显示：2010年的中国股市中，38.32%的投资者表示当年的投资亏损20%以上；表示今年的投资亏损10%以上和基本持平的投资者也占较大比例，分别为22.94%和18.77%；表示收益在20%以上和收益在10%左右的投资者所占比例相差无几，分别仅为10.34%和9.63%。这意味着当年股市投资，投资者的“战果”是六亏两平两盈。
但是有趣的是，由中国证券投资者保护基金有限责任公司发起的“2010年中国证券投资者综合调查”结果显示，一半以上证券投资者2010年实现盈利，超六成投资者入市以来盈利。这个结果不光和前面的那个结果完全相反，而且在公募和私募股票型基金去年整体都盈利的情况下，散户投资者承担了更多的亏损，有一半的散户能在2010年盈利，我认为是违反了财富守恒定律。
更有趣的是，这个由投资者保护基金搞的调查显示，股市下跌的负财富效应使六成投资者消费水平下降，收入水平低的投资者受影响程度最大。超过六成的投资者认为消费水平因股市下跌而下降，其中33.25%的投资者表示消费水平下降在10%以上。既然有一半的投资者盈利，再假设有一成的人打平，也只有四成的投资者亏损，但股市下跌的负效应怎么让六成的人消费水平下降？应该是四成的消费水平下降才是。
可见这个调查搞得是多么拙劣。连韦小宝都知道在为一个妓女买桃子的时候，五个铜板只贪污一个，这个妓女不但没有发现被贪污了，而且还奖励韦小宝一个桃子。这个世界上的贪官或是骗子固然可恶，不过不少被关进去的，往往不知适而可止的道理。所以说谎也好，欺骗也好，也要打打草稿，要有一定的可信度。如果说非常荒唐的话，起码也要编一个理由。比如1958年大跃进的时候，面对粮食亩产数万斤的报道，作为富农后代的毛泽东当然不相信。但是据说毛看了钱学森的一个分析后，也就信了：“我们算了一下，一年中落在一亩地上的阳光，一共折合约94万斤碳水化合物。如果植物利用太阳光的效率真的是百分之百，那么单位面积干物质年产量就应该是这个数字，94万斤！自然，高等植物叶子利用太阳光的效率不可能是百分之百，估计最高也不过是1/6，这就是说，单位面积干物质的年产量大约是15.6万斤。但是植物生长中所积累的物质，只有一部分粮食，像稻、麦这一类作物的谷粒重量，约占重量的一半，所以照这样算来，单位面积的粮食的年产量应该是7.8万斤。这是说全年三百六十五天都是晴天。如果因为阴天而损失25%，那么粮食的亩产量应该是5.85万斤。这是说，作物要在全年都生长，如果仅在暖季才长，也许要再打一个2/3的折扣，那么平均亩产量是3.9万斤了。”
众所周知，股市是经济的晴雨表，但中国股市往往在“经济天气”万里无云的时候，显现乌云密布。最大的反差行情就是2001-2005年，中国经济持续高增长，但股市大幅下跌超过50%。2010年，中国经济高速增长，前三季度GDP同比增速为10.6%，在全球都是名列前茅的。同时，中国的一年期存款利率即使在加息之后也只有2.75%。经济高增长、低利率、股市低估值（大中盘股）、经济未来较好的增长预期，这四个股市上涨的坚实基础都具备了，仍只有两成的投资者盈利，根本的原因就是融资太多，全年预计融资近1万亿元，是世界第一。可见，中国股市仍过于偏重于企业融资，忽视投资者回报。
当然，也要看到问题的另一方面，正因为股市融资太多，于是股市的投资回报的前景就更好。2007年股市涨得惊天动地，但已经是强弩之末了。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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