美国财政部长宝森表示,财政部应可用7,000亿美元纾困基金直接入股需要增强资本的银行。而政府入股便是英国8日宣布金融纾困计画的核心。
在此之前,英国与美国政府采取不同的作法。美国倾向拿钱清理银行坏帐,英国则要取得银行的主要股权,取得重整银行体系的主导力。
根据史福伯恩公司(Sanford C. Bernstein)的分析,英国政府对银行增资500亿英镑的计画,最终可能使英国政府握有苏格兰皇家银行(RBS)、骏懋银行(Lloyd TSB)、HBOS 与巴克莱银行这英国四大银行的20%到30%股权。而丰、渣打以及被西班牙国际银行集团收购的Abbey,则可能免于接受英国政府救援。
许多专家肯定英国的作法,因为此举直接强化了银行的体质,也对亟待翻修的金融体系有更直接的施力点。路易斯安那州立大学教授马森说:"美国不像欧洲国家,较没有国有化概念。我认为他们领先一筹。"
瑞士银行投资策略师查普曼也说,英国"是全面、设计完善而可靠的计画。美国的回应一直很片断,英国的方案总体而言更好。"
英国的作法有三大要点,第一是直接入股银行,充实资本;第二是由政府出面担保陷入冻结的商业借贷市场,加上央行的流动性注入,以打通冻结的资金市场。第三是藉由稀释原有股东权益,斩断高阶主管的天文数字红利,"惩罚"不顾风险的银行行为。
第三点是政治性的,但也是整个西方国家迫切需要的政治宣示。民众对银行家的愤怒直接反映在选票与对政府的支持度,民主国家可贵处就是以说服与讨论找出解决之道;纯技术官僚式的寡头独裁起码不能用在西方国家。
若不能安抚民意,9月美国众议院否决纾困案的场面就会一再出现,需要果决、迅速行动的西方政府最不需要的就是这种政治瘫痪。英国模式可能成为各国跟进的作法。
来源:经济日报
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