著名投資家吉姆•羅傑斯依然看好大宗商品的前景。日前他在出席一個會議時暗示,未來將出現超級通脹,而物價上漲壓力下,「未來幾年美國利率將漲得非常、非常、非常高」,同期股市表現將難以令人樂觀。
羅傑斯表示,鑒於寬鬆的貨幣政策以及美國和一些西方國家高企的債務水平,商品市場整體看好。「如果全球經濟好轉,大宗商品將因供應短缺而價格上漲;而如果全球經濟沒有好轉,世界各國央行勢必繼續大印鈔票,這種情況下實實在在的資產才能起到保值作用。」
他預計金價最終將漲至2000美元/盎司上方。週二,國際現貨金價創下1430.95美元/盎司的歷史記錄。
針對美聯儲主席伯南克暗示將推出QE3方案,羅傑斯認為,美聯儲新一輪量化寬鬆政策不僅對美國經濟毫無益處,同時增加了像中國這樣的新興市場國家資產泡沫的風險。對貨幣升值的預期造成國際投機游資流入新興市場,使得資產價格上升並傳導至一般商品,引發通脹水平上升。
羅傑斯在路透2011投資前景峰會上暗示了未來出現超級通脹的可能性。他認為,當前美聯儲的通脹率數據給予房價過高的權重,因此存在失真。他認為該數據失真導致美聯儲大大低估了通脹壓力。
縱觀美國經濟歷史,利率上漲得「非常高」的時期與一個名字叫沃爾克的人聯繫在一起。統計顯示,1981年,美國的通脹率達到13.5%,但在1983年被美聯儲主席沃爾克成功地壓降至3.2%。1981年6月,沃爾克成功地將聯邦基金利率從1979年的11.2%的平均水平提升至20%的歷史新高,貸款利率也提升至21.5%。
歷史是否重演,仍值得投資者關注。然而,原材料牛市仍在繼續卻毫無爭議,而預期中超級通脹對股市影響作用更將超出意料。統計顯示,過去130年間,股票和商品在固定週期中各領風騷,每一週期平均長度是18年。股票和商品往往會負相關,因為商品價格上升,消費品公司成本增加,利潤就下降,反之亦然。
来源:證券時報
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