商務部央行數據打架
部門數據再次遭遇"打架"。
央行最新數據顯示,2009年全年外匯儲備增加4531億美元,同比多增353億美元,但去年12月只增加104億美元,整個四季度熱錢流入額度遠遜於三季度。這被市場解讀為熱錢在撤退。
同一天商務部發布的數據則是另一番景象,2009年全年實際利用外資(FDI)900.3億美元,同比下降2.6%;但在12月當月,這一數據卻高達121億美元,同比大增103%,創年內新高。這似乎又意味著熱錢正大量流入。
兩個權威部門,數據卻迥異,問題出在哪兒?
"去年年初,熱錢尚處於退出態勢,然而從二季度開始便由退出轉為流入,這種態勢一直持續到去年年末。"深圳利得力公司總經理王先生透露。
身為涉足進出口貿易的商人,他深諳此道。據他判斷,從全年來看,短期國際資本流入的峰值發生在2009年4、5月和9月份。預計2010年一季度也將持續增加。
中金公司首席經濟學家哈繼銘在其最新研究報告中證實了上述判斷:前者給人資金外流的假象,儘管估值變動致使2009年12月外匯儲備增量驟減,但實際外匯流入依然迅猛。
數據"打架"
1月15日,商務部新聞發言人姚堅稱,2009年全年實際利用外資900.3億美元,同比下降2.6%.12月當月,實際利用外資121億美元,同比增103%,從2009年8月份開始實際使用外資連續5個月正增長。而FDI12月單月103%的增速以及121億美元的新增額也均為年內最高。
FDI同比凶猛增長,這顯然意味著其中有熱錢借道進入中國。同日央行發布的數據似乎又否定了這一判斷。
央行數據顯示,2009年全年外匯儲備增加4531億美元,同比多增353億美元,而去年12月只增加104億美元。12月份單月外匯儲備新增額突然由此前10月、11月高達五六百億美元突降至104億美元。
依據央行數據,用新增外匯儲備扣除新增FDI和貿易順差,得到的熱錢流入量大約為負201億美元,也就是說熱錢呈現出淨流出的表象。
同一天內,商務部與央行兩部委發布的權威數據,為何會顯示了截然相反的結果呢?
哈繼銘認為,上述現象主要源於外匯儲備的估值變動。2009年12月,中國持有的美國債券收益率上升、價格下跌,同時中國外儲中的歐元資產也因歐元貶值產生匯兌損失。中金估計二者的價值變動使外匯儲備市值縮水689億美元。
實際上,截至2009年底,我國外匯儲備已達23992億美元,再創歷史新高。全年外儲增加4531億美元,而同期我國外貿順差和FDI分別為1960.7億美元和900.3億美元。
而按照"月度外匯儲備增加額-月度商品貿易順差-月度FDI流入"的方法計算,全年疑似"熱錢"的資金高達1670億美元。
明出暗進
從數據表面上看,熱錢似乎有流出之嫌,但實際上在人民幣升值預期下,熱錢正以洶洶之勢湧入中國。
中國銀行一位外匯交易員匡算,將2009年12月新增121億美元FDI再加上此前已公布的當月184.3億美元貿易順差,二者共計305億美元,這與去年12月當月新增2910億元外匯佔款(折合428億美元)有將近123億美元的差額,這一數據11月份為162億美元,熱錢湧入態勢漸明。
吸引熱錢湧入中國的原因無非就是利差、匯差、資產升值的收益。而今年人民幣升值的預期是刺激短期國際資本流入的重要因素。
中國社科院世經政所國際金融室副主任張明表示,2009年12月起,中國出口同比增速已經由負轉正,這意味著在2010年,中國出口將面臨更劇烈的貿易摩擦。貿易保護主義總是與要求人民幣升值的外部壓力如影隨形的,一旦人民幣升值的外部壓力轉化為人民幣升值預期,更多的短期國際資本將蜂擁而入。同時,短期國際資本的流入也將進一步加大人民幣升值壓力。
而中金公司此前的報告也認為,2010年全年人民幣兌美元升值將達3%-5%,由於出口、輸入型通脹以及國際壓力三個方面的原因,時點上看3、4月份開始升值的可能性較大。也就是說今年一季度還將有熱錢持續湧入國內。
熱錢軌跡
熱錢到底是如何進出的?一位熟悉此道的貿易商王先生透露了此中的奧秘。
王先生說:"幾年前,熱錢想通過貿易項下進入中國,一般會採取進口低報出口高報的方式。但是這種操作稅率會很高,包括進出口關稅、營業稅、增值稅,至少要付出5%到8%的成本。因此,在目前人民幣升值預期大概只有2.5%-3%的情況下,這種操作還不足以覆蓋熱錢進入的高稅率。"
所以,現階段熱錢進入中國的主要動機在於跨境套利,不少出口商套利賺的錢可能要多過出口主業賺的錢。
據透露,具體操作為許多賭人民幣升值的投資商會選擇在廣東、深圳一帶做貿易的港商來進行貨幣投資。因為這些在內地經營的港台商人多多少少都有一些外匯額度,許多人藉此充當外匯買賣的工具。然後投資者將錢匯入這部分貿易商的賬戶後,貿易商就會在內地為他們在指定賬戶上準備一筆人民幣資金。
表面上看,貿易商好像在進出口時有真實貨物存在,但是實際上這其中並沒有實質的貨物往來。等到人民幣升值達到預期後,貿易商們就會虛擬一些海外投資合同,然後將人民幣換成美元,匯還到投資者的賬戶,這樣一來一往就可獲利。而貿易商們也會從中收取一定的佣金。
"去年年初,熱錢尚處於退出態勢,然而從二季度開始便由退出轉為流入,這種態勢一直持續到去年年末。從全年來看,短期國際資本流入的峰值發生在2009年4、5月和9月份。預計2010年一季度還將持續增加。"王先生說。
王先生的判斷與數據不謀而合。
按照外匯儲備扣除FDI再扣除貿易順差的公式計算,2009年4月、5月、9月,短期國際資本流入分別為325億、356億和308億美元,為全年最多的三個月。而2009年8月的短期國際資本流入僅為37億美元。
来源:網際網路
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 謎樣大人物 抗日反共英傑戴笠傳奇(組圖)
- 健康瘦身有秘方 大明星的窈窕減肥法(組圖)
- 「日本的釋迦摩尼」聖德太子奠定日本文化(組圖)
- 揭秘中共重大戰略布局!六十年前歷史重演(圖)
- 戰爭一損俱損多煩憂 歐美印太頻現燃眉之急(組圖)
- 著名音樂家在六四事件中失去兒子(組圖)
- 江澤民何以如此「如魚得水」(組圖)
- 神韻藝術團被迫取消在港演出(圖)
- 盛雪:海外華人不要因恐懼而拒絕神韻
- 中共最高層九人都被忽悠 願打願挨?!(圖)
- 草原犬鼠擁有先進語言能力 僅次於人類 (圖)
- 各大城市房價紛紛大幅下跌 房市已現拐點
- 李承鵬談足球:球員被活埋 裁判是錦衣衛(圖)
- 有沒有人知道答案:加減很簡單嗎
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 趙蘭健:吉林刺美案打翻中國虛假美好表象 必影響美中關係(圖)
- 川普可能無法出席共和黨總統提名大會?(圖)
- 舞劇《寒窯》無言的威力 特殊的內涵(視頻)
- G7領導人發表聯合聲明 釋放對華強硬信號(圖)
- 拜登川普首次交鋒在即 2024大選辯論規則公布(圖)