中國海外並購高潮迭起

2007年是中國對外投資的重要一年，坐擁1萬4千億美元外匯儲備的中國繼續執行鼓勵企業"走出去"的戰略，與此同時，今年下半年出現的全球信貸緊縮以及中國宏觀經濟失衡和資源瓶頸的問題也推動中國企業加速海外投資的步伐。

隨著中國投資有限公司斥資50億美元，收購美國第二大投資銀行摩根斯坦利少數股權交易的敲定，2007年已成為中國經濟海外擴張具有劃時代意義的一年，中國公司和政府在海外並購的投資額首次超過外國公司併購中國企業的投資。

*292億對215億*

最近幾年來，中國海外直接投資的步伐不斷加快，2005年為123億美元，2006年達到161億美元。華爾街日報引述的統計數字顯示，2007年迄今為止，中國國有和民營企業連同國家主權基金共斥資292億美元收購海外公司，而世界其他地區的企業收購中國公司的投資額為215億美元。

香港經濟導報驚嘆中國經濟海外擴張的勢頭，稱2007年為中國資金出海的元年。報導指出，按照這種增長勢頭，10年之內，中國在海外市場的直接投資金額將和日本不相上下。

*多路收購 錢進海外*

縱觀2007年中國海外並購的走向，金融、製造業和能源企業是海外投資的急先鋒。

中國國有石油公司通過油田開發、輸油管道和煉油項目合同繼續在中亞、中東和非洲收購能源資產，其中最大的手筆要算今年10月中石油投資41.8億美元，從加拿大跨國公司手中成功收購哈薩克斯坦的PK石油公司的全部股權。官方媒體把這一收購案看作是中國海外能源收購接連受挫之後的一個突破。

製造業是中國企業海外擴張的主力軍，佔2007年中國海外直接投資的53.4%。今年年初，中國電信業巨頭中國移動公司斥資2.84億美元，從瑞典跨國公司手中收購了巴基斯坦移動電訊商PAKRE近90%的股權。8月份，中國瀋陽的北方重工集團以絕對控股方式，成功並購德國維爾特控股集團公司和法國NFM公司，從而擁有世界隧道掘進機知名企業的控股權。

最引人注目的是中國金融業今年下半年開始的海外收購狂潮。7月，中國國家開發銀行投資1千億人民幣收購英國巴克萊銀行7.7%的股權。10月，中國工商銀行投資423億元人民幣收購南非最大銀行標準銀行20%的股份，成為這家銀行最大的股東。

與此同時，中國民生銀行投資近3億美元，購入美國聯合銀行9.9%的股權；中信證券公司與華爾街投資銀行貝爾斯登宣布相互投資持股，各出資10億美元，組成各佔50%股權的合資公司。11月，中國平安保險公司投資18.1億歐元，收購比利時富通銀行4.18%的股份。12月，主權財富基金中國投資有限公司向美國投資銀行摩根斯坦利注資50億美元，換取不超過9.9%的股權，把中國金融業的海外並購推向高潮。

*趁機大買廉價金融資產*

美國亞歷桑那大學經濟系教授約瑟夫.布拉達在接受美國之音採訪時表示，中國金融業在西方發達國家先後出現次級房貸危機和信貸緊縮現象之後，趁機大舉收購廉價的金融資產，構成2007年中國海外收購活動中最突出的特點。

"我們目前經歷的和次級房貸有關的金融危機正在引起反應。看看包括中國資金在內的外國投資的意向就會知道，它們正在大舉收購西方因信貸危機而受到衝擊的廉價金融資產。我們有理由看到目前乃至今後一段時期，中國資本將大量進入西方金融市場，包括大型國際銀行。"

大多數分析人士認為，目前國際信貸緊縮給中國金融業的海外擴張提供了一個契機，但是推動中國資本走向海外的主要動力還是來自中國內部的需要。資料顯示，從各國發展情況來看，人均GDP超過三千美元之後，對外直接投資就會進入一個快速發展階段。現在中國人均收入接近2千5百美元，外匯儲備超過1萬4千億美元，正處於資本輸出的起步階段。

*一舉多得*

美國約翰霍布金斯大學高級國際研究學院戴維.藍普頓對美國之音表示，中國熱衷於海外直接投資是多種原因促成的。

"首先，中國希望開發自己的名牌產品，在某種情況下，收購那些已經建立起自己品牌信譽的外國公司是一個捷徑。其次，中國希望獲得先進技術，通過收購外國公司或者獲得部分股權，中國就可以藉此獲取它所需要的技術，尤其是管理經驗。最後，海外直接投資也使得中國能夠更有效地利用自己龐大的外匯儲備。"

*增幅大 手筆大*

根據聯合國最近發布的"世界投資報告"，去年中國海外直接投資佔全球並購總量的2.7%，名列世界第13位。按照中國經濟規模來衡量，這還處於剛剛起步的階段。但是不容忽視的是，儘管份額不大，但是過去4年中國對外直接投資卻以每年平均60%的速度增長，並且投資規模越來越大。2007年，中國5大對外投資項目的平均金額為31億美元，而外國對華項目的投資平均金額僅為2.02億美元。

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来源:美國之音

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