國內地產商負債比例高
在論壇上，郎咸平的演講題目是《房地產公司治理與企業戰略剖析》。他表示，一個睿智的企業家，不是看能賺多少錢，而是看經濟危機的時候能否扛得下去，這方面，國內的地產商普遍而言做得比較差。
他介紹，國內的上市公司或者比較有規模的地產公司一般自有資金是３０％以上，負債除以資本，國內上市公司的資本負債比例一般去到１００％到３００％。而在香港，其地產「四大天王」新世界、恆基、長江實業、新鴻基，他們平均負債比例只是２０％，抗壓能力就比較好。
正是由於國內的地產商負債比例高，郎咸平認為，只要資金鏈一斷，這些公司就會迅速倒閉。在目前宏觀調控的態勢下，他預期，未來幾個月會有非常嚴峻的情況出現，大量地產商會倒閉。
成功的秘密是「保守」
郎咸平通過對香港「四大天王」的研究，指出，他們成功的秘密就是「保守」二字。他認為，這是國內地產商都應該關注的一個詞。
具體而言，他認為，保守表現在「低負債，高現金流，互補，打底」四個方面。首先，負債率應是２０％。第二，現金流比例應該佔總資產比例的５％到１５％。第三，項目之間要互補，行業之間要互補，公司之間要互補。第四，還得有現金流的打底，就是應該有一個收入比較穩定的項目，來減低自己的風險。
要先做好「不可行性報告」
會上，郎咸平指出，國內房地產商，有１％的現金在手裡就不錯了，很多公司都達不到。而香港「四大天王」１９９４年之後，平均現金流比例是５％。
「當中國的房地產市場逐漸走向規範化，保守穩定的現金流應該成為房地產商的座右銘。」郎咸平覺得，一個保守注重現金流的公司，要寫的「不再是可行性報告，而是不可行性報告」。要轉變思維，要找盡各種理由不做這個項目，如果發現實在是太好了再做，這個是一個保守的心態。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
来源:南方都市報
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