中国经济外在的关税压力远低于内需不振的威胁。（图片来源：Fotolia）
【看中国2024年7月4日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）7月3日，离岸、在岸人民币对美元汇率跌至去年11月中旬以来新低，跌破7.31关口。分析指出，中国经济外在的关税压力远低于内需不振的威胁。
人民币汇率未来怎么走？
7月3日，离岸、在岸人民币对美元汇率跌至去年11月中旬以来新低，其中，离岸人民币对美元汇率跌破7.31元。
中国外汇交易中心数据显示，7月3日，人民币对美元汇率中间价为7.1312元，较上一交易日调降21个基点。7月以来3个交易日累计调降44基点。
中金公司研究报告分析，美国政策利率继续维持高位，欧洲央行、加拿大央行、瑞士央行则转向降息，这带来了强美元以及非美货币的普遍下行压力。且境内人民币掉期点继续走低，中美利差倒挂压力仍大，外部环境尚不支持人民币汇率走强。
拉长时间看，今年以来，人民币对美元汇率走势偏弱。截至目前，离岸、在岸人民币对美元汇率分别下跌2.58%、2.56%。人民币对美元汇率中间价累计调降485基点。
中国央行也释放出“鸽派”的信号，中国央行行长潘功胜日前表示：今年主要发达经济体货币政策转向的时点不断推后，中美利差保持在相对高位。央行坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，坚决防范汇率超调风险，人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定。
中金公司研究报告表示，美国与非美国家货币政策或在中短期内延续分化，美元指数仍有支撑，短期内人民币对美元双边汇率继续面临一定压力。下半年，人民币汇率仍然会保持偏低的波动性。
中国经济最大威胁在内不在外
中国经济正受到美国和欧盟关税上调的围困，但这可能不是最直接的威胁。恰恰相反，中国内需低迷是更迫切的问题，而且作为世界工厂的中国面临全球对其部分出口产品需求下降的压力。
外部对中国制造产品的部分需求正在成长，但中国国内的消费者需求正在放缓。这种差异很重要，因为贸易关税生效后，作为世界工厂的中国可能会面临全球对其部分出口产品需求下降的情况。
野村证券经济学家表示，市场对中国经济复苏的信心正在减弱，中国基准沪深300指数在触及5月高点后回吐了部分涨幅。
彭博经济研究公司（Bloomberg Economics）经济学家艾瑞克・朱（Eric Zhu）表示，尽管出口可能在未来几个月继续支撑经济成长，但中国可能无法克服国内疲软的局面。
数据凸显中国经济面临的挑战。中国目前正在努力度过痛苦的经济转型，这导致经济格局的不平衡。它还面临着巨大的房地产危机、股市波动、地缘政治逆风和人口挑战。
经济的不确定性导致消费者信心和疲弱，人们把钱花在黄金购买上。消费需求疲软对中国经济不利，因为它可能会在薪资成长和消费支出放缓的背景下，导致通货紧缩压力的恶性循环。
7月3日公布的一项私营部门调查显示，中国6月份服务业活动扩张速度为八个月来最慢，信心跌至四年来的最低点，受到新订单增长放缓的拖累。这表明北京当局可能需要采取更多经济刺激措施。
受此冲击，中国股市7月3日下跌，上证综指收盘下挫0.49%，至2982.38点。蓝筹股沪深300指数收跌0.24%。规模较小的深证成指收挫0.59%。
6月份的财新/标普全球服务业采购经理指数(Caixin/S&P Global service PMI)从5月份的54.0降至51.2，创2023年10月以来的最低水平，但连续第18个月处于扩张区间。50为区分扩张与收缩的枯荣分界线。
该调查主要涵盖私营和出口导向型企业，与中国国家统计局6月30日发布的官方服务业采购经理指数(PMI)结果一致，该官方PMI指数显示中国6月份服务业活动跌至五个月低点的50.2。
近几个月来，中国经济的增长并不均衡，这强化了提供更多政策支持的呼声，以实现北京当局制订的5%左右雄心勃勃的增长目标。
中国6月份新订单分指数从上月的55.4降至52.1。尽管5月份出口强劲，但海外需求也略有放缓。
由于对全球经济和竞争加剧的担忧，企业信心水平跌至2020年3月以来的最低水平。
服务提供商在5月份增加招聘岗位后，上个月再次缩减了招聘规模。
但投入和产出价格通胀率的下降，为那些正在努力应对更高的投入材料、劳动力和运输成本的企业主提供了喘息的机会。
追踪服务业和制造业的财新/标普综合PMI从54.1降至52.8。
7月1日公布的数据显示，6月份的财新/标普全球制造业采购经理指数从5月份的51.7升至51.8，创下2021年6月以来的最快增速，超过分析师所预测的51.2。这与中国官方制造业PMI数据形成对比，后者显示6月份制造业活动普遍下滑，这是连续第二个月出现疲软，而服务业活动跌至五个月的低点。
据路透社报道，凯投宏观中国经济学家黄子春(Zichun Huang)在一份研究报告中写道：“6月份的PMI数据好坏参半，但总体表明(经济)复苏上个月失去了一些动力。”他还说，调查也可能受到美国和欧盟最近宣布对中国进口产品征收关税所导致的负面情绪影响。
目前市场关注的是7月中旬将举行的中共三中全会，该会议可能会宣布一些改革措施。届时数百名中共的最高级别官员将齐聚北京，对中国的经济政策进行规划。
根据政策顾问的说法，此次会议的首要议题将是重新分配中央政府的财政收入给地方政府，从而减少地方政府对土地出售收入的依赖。
分析人士预期，中国将在短期内推出更多政策支持措施，而政府承诺加大财政刺激力度，这被视为有助于提振国内消费。
“财政和税收改革应注重在市场参与者中创造更乐观的预期，”财新智库高级经济学家王喆说。
