欧洲央行如期降息并预先承诺。（图片来源：Adobe Stock）
【看中国2024年6月6日讯】（看中国记者文龙编译/综合报导）6月6日，欧洲央行公布利率决议，如预期一致降息25个基点，为2019年以来首次。
欧洲央行降息
具体方面：欧元区存款便利利率3.75%，前值4%，为2019年9月以来首次下调；欧元区主要再融资利率4.25%，前值4.5%；欧元区边际贷款利率4.5%，前值 4.75%，均自2016年3月以来首次下调。
值得一提的是，欧洲央行表示不对任何特定利率路径做预先承诺，这意味着7月将连续降息不太可能。欧洲央行还表示，通胀前景“明显改善”，但同时上调了2024年通胀预期。
欧洲央行决议公布后，交易员维持欧洲央行降息预期，料今年还会再降息40个基点。
欧洲央行决议公布后，欧元兑美元短线拉升约20点，现报1.0883。德债扩大跌幅，10年期收益率升4个基点，至2.55%。欧洲股市短线小幅走低，德国DAX指数涨幅收窄至0.6%，欧洲斯托克50指数涨幅收窄至0.6%。现货黄金短线波动不大，现报2358.32美元/盎司。
不对利率路径做预先承诺
欧洲央行表示，现在应该适当缓和政策限制程度：基于对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估，在维持利率9个月不变后，现在应该放宽货币政策限制的程度。
同时欧洲央行强调，不对任何特定的利率路径做预先承诺：管理委员会将继续遵循依赖数据和逐次会议的方法来确定适当的限制水平和持续时间。
此外，欧洲央行重申计划在2024年下半年削减PEPP，即将在第二季度每月减持75亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）资产。
上调2024年GDP和通胀预期
通胀方面，欧洲央行在声明中承认：自2023年9月的会议以来，通胀率下降了超过2.5个百分点，通胀前景已明显改善；尽管近期有所改善，但由于工资增长加快，国内价格压力依然强劲，通胀很可能在明年长期保持在目标水平之上。
与3月份的预测相比，欧洲央行上调对2024年和2025年的总体和核心通胀预测。
经济增长：预计2024年GDP增长率为0.9%（3月为0.6%），2025年为1.4%（3月为1.5%），2026年为1.6%（3月为1.6%）。
通胀：预计2024年通胀率为2.5%（3月为2.3%），2025年为2.2%（3月为2.0%），2026年为1.9%（维持不变）。
通胀波动令未来路径蒙上阴影
当下未来降息路径成为市场焦点，而通胀波动令未来降息蒙上一层“阴影”。
荷兰国际银行宏观经济主管卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示，欧洲央行降息周期可能在开始后不久就不得不停止。欧洲央行降息的举措得到了广泛的关注和预期，但它确实显示出了先于美联储采取行动的信心。欧洲央行降息似乎并不是因为迫不得已，而仅仅是因为可以。随着整个货币联盟的通胀变得棘手，这一降息的回旋余地正在缩小，欧洲央行也上调了对今年通胀上涨的预期，这将限制进一步降息的空间。
伦敦首席G10外汇策略师蔡尔德·弗里曼（Childe Freeman）认为：
事实上，欧洲央行选择不预先承诺一条特定的路径，并上调2024-25年通胀预期，给人以鹰派的印象，有助于看涨欧元兑美元的观点。
Saltmarsh Economics欧洲经济学家马尔切尔·亚历山德罗维奇（Marchel Alexandrovich）表示：欧洲央行采取了行动，并遵循了其指引。他们没有承诺进一步降息，7月加息也不在考虑之列。市场关注的焦点是，他们是否会在9月份找到降息空间。欧洲央行上调了通胀预期，我并不感到意外。事实证明通胀很棘手，这使得欧洲央行很难相信通胀会降至目标水平。关键的表态是他们没有承诺遵循预先确定的利率路径。
9月和12月或再降息
根据路透社5月29日发布的调查结果，接受调查的所有82位经济学家认为，欧洲央行在6月6日降息似乎是肯定的，其中大多数经济学家预测欧洲央行将在9月和12月进一步降息两次。
但此前金融市场预计2024年欧洲央行总共只会降息两次，较年初预计的六次降息大幅回落。最新调查出现了经济预测者预期降息次数多于交易员的罕见情况。
尽管通胀方面出现了令人鼓舞的迹象，但最近工资增长回升引发了人们对欧洲央行降息速度的质疑。
路透社在5月21日至28日进行的一项调查显示，所有82位经济学家都预测欧洲央行将在6月6日将存款利率下调25个基点至3.75%。
然而，有关欧洲央行还有多少降息空间的争论愈演愈烈，因为美联储仍未承诺首次降息的时间，目前最早将于9月份降息，而市场预计11月份将会降息。
不过，超过三分之二的受访者（82人中的55人）预计欧洲央行管理委员会(GC)今年将再降息两次，分别在9月和12月。这一数字高于4月份调查中的一半多一点。
多数人认为2024年将降息三次，而一些经济学家已将今年的降息预期从100个基点或更多下调。目前只有22%的人认为到2024年底存款利率将达到3.00%或更低，而上个月这一比例接近40%。
巴克莱高级欧洲经济学家马里亚诺·塞纳（Mariano Senna）表示：“面对日益加剧的不确定性和比预期更快的经济活动加速，我们现在认为，今年的欧洲央行管理委员会将采取更加缓慢的行动。”
塞纳表示：“即使今年以后通胀前景的风险更加对称，甚至可能偏向下行，也会发生这种情况。”他最近将7月份的后续降息调整至9月份。
当被问及欧洲央行今年降息幅度的可能性时，近四分之三的经济学家（34位中的25位）表示，降息幅度会低于他们的预期，而不是更高。
在本次和上个月的调查中，77位共同受访者中，超过四分之一（即20人）认为现在降息幅度会减少。
对一个附加问题的35个回答的中值还显示，欧洲央行将在即将到来的降息周期中将存款利率小幅下调150个基点至2.50%。欧洲央行在2022年7月至2023年9月期间将利率上调了450个基点。
但由于预计至少到2026年工资增长仍将保持在3%以上（欧洲央行认为这一水平与2%的通胀目标相一致），通胀率可能会在更长时间内维持高位。
荷兰国际集团（ING）欧元区高级经济学家伯特·科林（Bert Colijn）表示，“欧洲央行最近非常重视工资增长下降作为降息条件，问题在于这种意外的增长将在6月会议前对央行造成多大程度的冲击。”
“尽管欧元区经济一段时间以来一直表现疲软，通胀回落至目标速度快于预期，但仍存在足够的不确定性，因此不会出现传统的降息周期。”
调查显示，欧元区经济上季度增长0.3%，好于预期，本季度和下季度也将增长0.3%。今年经济增长率平均预计为0.7%，高于上次调查的预测。
另一项路透调查显示，预计通胀率要到2025年第三季度才会降至目标水平。
欧盟统计局5月31日公布的初步统计数据显示，欧元区5月通胀率按年率计算为2.6%，高于4月的2.4%。数据显示，5月欧元区服务价格同比上涨4.1%，食品和烟酒价格上涨2.6%，非能源类工业产品价格上涨0.8%，能源价格上涨0.3%。当月，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为2.9%。
