中国央行又“降息” 信贷狂欢恶果显现(图)

社融和信贷数据几乎是全线收缩，中国央行又“降息”。（图片来源：Getty Images） 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

【看中国2023年6月14日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）中国央行6月13日突然宣布下调短期贷款（7天逆回购）利率之后，又将3个期限的常备借贷便利（SLF）均下调10个基点。中国经济的复苏仍然艰难，未来可能放宽长期利率。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

港台时间6月13日上午，中国央行称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了20亿元7天逆回购操作，中标利率1.9%，前期中标利率为2.0%。

这是自2022年8月15日以来，中国央行首次调整7天逆回购利率，实现“降息”。

当天晚间，中国央行又将3个期限的常备借贷便利（SLF）均下降10个基点。其官网更新常备借贷便利（SLF）利率表，隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.90%，1个月期下调10个基点至3.25%。

常备借贷便利（SLF）是国际上较普遍的中央银行货币政策工具，中国于2013年1月设立，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。SLF以抵押方式向以政策性银行和全国性商业银行为主的金融机构提供流动性支持，期限1-3个月，由金融机构主动向央行发起申请。

5月社融和信贷数据表现偏弱，或对中国央行在一天之内频频“降息”的诱因。

按照中国央行定义，社会融资规模（即社融）是指一定时期实体经济从金融体系获得的资金总额。社会融资规模存量是考察经济领域信贷和流动性的一个广泛指标。

6月13日，中国央行公布的金融数据显示：5月社会融资规模增量为1.56万亿元（人民币，下调），比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元；5月新增贷款1.4 万亿元，同比少增5418 亿元，为今年以来首次单月同比少增。

业内人士指出，5月社融和信贷数据几乎是全线收缩，居民和民营企业逐渐在进入净偿还的债务收缩过程，中国央行降息就是为了防止信用塌方的出现。

《华尔街日报》的报道认为，在多年的大举借贷之后，中国有许多人今年专注于偿还债务，其结果可能是未来很长一段时间内经济增长减弱。

报道指出，中国这个世界第二大经济体曾在多年时间内依赖大量信贷。现在，中国发现自己面临着经济学家们所谓的去杠杆化的漫长过程，在这个痛苦的过程中，借款人将收入用于偿还债务，而不是消费和投资。

根据由全球央行组成的国际金融机构--国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据，中国去年9月面向非金融部门的信贷总额为49.9万亿美元，是10年前水平的三倍多。并且以人民币计，债务仍在不断攀升。

根据中国数据提供商万得(Wind)的数据，2022年末社会融资规模存量扩大了10%，而2017年和2012年的增幅分别为15%和19%。

在家庭、民营部门和地方政府方面，债务问题特别的突出。国际清算银行的数据显示，去年9月，中国的总债务与GDP之比达到295%，超过了美国的257%和欧元区的平均水平258%。

中国民众正在囤积现金，许多人不愿意贷款。尽管北京当局采取措施鼓励企业家开支，但民营企业几乎没有投资。为控制债务，地方政府正在减少基础设施、公务员薪资等各个方面的支出。

法国兴业银行(Societe Generale)的经济学家在不久前公布的一份报告中称，中国的政策制定者需要通过重组更多债务或向家庭提供直接收入支持以促进消费，从而防止去杠杆化的心态变得根深蒂固。

这些经济学家警告称，如果不这样做，中国可能会掉入一个陷阱，而处在这个陷阱中，即使零利率也无法刺激经济增长。

来源:看中国

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