只赚和实体相应的那个应得的回报，是我们永远的初心和信仰。（图片来源：Adobe stock）
【看中国2020年1月30日讯】大家可能听说过那个马车的故事：想要回家，走哪条路，跑的快慢，取决于马的表现。但其实马怎么跑，取决于马夫的驾驶。马夫能决定一切了吗?当然不是，马夫最终听乘客的。
理财产品的收益率是一个道理，能赚多少谁说了算呢？利率说了算。利率是金融市场中最重要的万有引力，它是老大、是那个驾驶马车的人，所有的金融产品都得听它的。
你看2019年，全球金融市场表现都很好，美国市场有20%以上回报。为啥？因为全球都在调降利率，美国的联邦基金利率从2.4%下降到1.55%，中国的1年期国债也是稳中有降，一路回落到了2%左右。
那么利率这个车夫听谁的呢？到头来还得听乘客的，真实的经济增速才是起决定作用的，当经济繁荣甚至过热，利率就会大幅上升，理财收益率也会跟着起来。
假若全球经济依然乏力，如今广大实体经济都很难，如果没有新价值被创造出来，那哪有更多蛋糕拿来分呢？金融所有的收益，最终都来自于实体，我们只赚和实体相应的那个应得的回报，是我们永远的初心和信仰。
理财收益和黄金表现是个跷跷板
新年假期期间，大家很多人关心怎么做短期理财。黄金和理财产品哪个更好呢？这两个东西其实有点跷跷板的相关性，这两年理财产品的收益率，一直在慢慢下降，而黄金却慢慢上涨。背后其实都是一个因素造成的，就是利率降低。
一个简单的办法，你可以把黄金也看成一种特殊的货币，它的利息就是1%左右（银行间拆借黄金的借贷成本），那么当其它货币的利息降低，但是黄金这1%在交易中是不变的，那么它的相对吸引力就会上升，就会引发交易者的追捧。
总的来说，作为现金管理，买黄金还不如买理财，既然是现金管理，那么相对稳定性是首要考虑的因素，如果你的“现金”波动过大，那么这个备用金就失去了它的初心和应有的意义。
金银比升的过快需警惕投机因素
有人会说，黄金具有避险的价值，可难题在于我们并不知道风险什么时候发生，当观察到风险再去避险，往往又已经来不及了。准确来说，人们在市场里，其实是在“炒作避险”，通过“避险”来获得波动的收益回报。这事儿很难做，而且很容易做过头。但是，有个观测工具倒是可以分享给大家：金银比。
有价值是因长期投是果。在公元前一千多年前，古埃及人使用银币，它们不出产黄金，也很少见到这东西，所以古代一直是白银比黄金贵。中国古代，很长的时间里，通用货币也是白银。后来，黄金地位大幅提升，是因为布雷顿森林体系，钞票里面定义了含金量，于是黄金才成为了一个超级大IP。
在今天，黄金价格和白银价位维持了大概40-100倍的比价关系。白银的用途主要是工业用途，而黄金有很大的投机因素，价格波动大的多，当金银币处于很高的位置上，可以认为，这是投机因素带来的结果，而不是真正经济和基本面的原因。目前，金银比价的倍数为86。
黄金的消费属性更大
虽然黄金不适合用来投资，但是逢年过节，它却很适合用来消费。
印度是全球第一大黄金消费国，尤其是在婚嫁节庆，需要很多黄金。我们看数据观察到一个有趣的现象，黄金价格下跌时，黄金珠宝反而大卖了，这说明，黄金作为一个零售的消费品，大家是真心把它当商品，而不是投机品在追涨杀跌的炒。
初心更正确的消费者，没有考虑那么多巧取和博弈，反而在长期得到了资产本身应得的收益。
