数据显示能引发中国股灾的一个事情再现(图)
杠杆资金进入股市使得泡沫不断膨胀。(图片来源:Getty Images)
【看中国2017年11月3日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)根据上海证券交易所和深圳证券交易所的最新数据,截至11月1日收盘时间,A股融资融券余额再度突破1万亿元创下新高。在2015年,融资融券余额大增导致股市泡沫不断膨胀,最终股灾发生。
根据官方最新数据,截至11月1日,上海证券交易所(沪市)两融余额报5,970.10亿元(人民币,下同),深圳证券交易所(深市)两融余额报4,080.99亿元,沪深两市两融余额总规模达到10,051.09亿元。
根据沪市和深市发布的第三季度总结报告,沪市公司前三季度合计实现营业收入20.67万亿元,同比增长17.67%,实现净利润2.04万亿元,同比增长16.68%,近六成公司实现增长;深市上市公司前三季度平均实现营业总收入35.23亿元,同比增长25.60%,平均实现归属于母公司股东的净利润2.58亿元,同比增长25.93%。
看似漂亮的报告背后却潜藏着一定的风险。从2014年底开始A股股指出现上涨态势,伴随着大比例的券商融资融券业务和场外配资,大量热钱流入股市。股灾发生前,沪深两市总市值大约60万亿。券商发放出去的融资额度约2.4万亿元,场外配资缺乏完整的统计口径和准确的数据,市场推算大约4万亿;股灾发生后,杠杆资金夺路而逃,融资融券余额也自2015年6月后出现骤减。
中国知名经济学家吴晓求曾撰文认为:市场融资规模的快速膨胀与杠杆率有密切关系,在市场上涨阶段,特别是在峰值时期,在证券公司和资金提供方利益的驱使下,融资主体为追求股票投机收益最大化,不断提高杠杆率,场内融资有时会达到限值的2倍,场外配资多在3-5倍,最高杠杆率甚至达到10倍。市场配资规模的迅速膨胀和高杠杆推动着股市快速上涨,风险大幅增加,市场价格泡沫化,市场结构极其脆弱,危机一触即发,一发而必呈雪崩式下跌。
对于A股股灾,时任中国证监会主席肖钢曾做出这样的评价:“2015年6月15日至7月8日的17个交易日,上证综指下跌32%。大量获利盘回吐,各类杠杆资金加速离场,公募基金遭遇巨额赎回,期现货市场交互下跌,市场频现千股跌停、千股停牌,流动性几近枯竭,股市运行的危急状况实属罕见。”
从肖钢的评价可以看出,杠杆资金是引发股灾的一个因素。
业内人士指出,融资融券简单来说就是投资者可以跟证券公司借钱(融资),借股票(融券),跟地下赌场的规矩差不多:第一,能借多少取决于投资者的账户资产、缴纳的保证金;第二,要交利息;第三,在股市损失超过警戒线,券商也会强制平仓。
银行、证券与保险作为国家金融系统的三大支柱,其中银行和证券是最令人关注的。此前有报导称,2015年中国股灾的发生,是江泽民派系几大家族在恶意做空股市,摧毁市场信心,他们的目的是搞乱金融系统,令中国经济形势恶化给习近平难堪。
并且在习近平当局救市过程中,投入的巨额资金被作为“救市主力”的证监会官员和中信证券所利用联手做空股市,被称为“内鬼事件”。有消息指习近平当局已将该次股灾和金融业“内鬼事件”定性为“经济政变”。
责任编辑:辛荷 来源:看中国首发
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