中国楼市加杠杆的结果会很危险。（网络图片）
【看中国2016年05月23日讯】随着大陆一线城市房价不断上涨，中共当局再次采取相应措施。楼市的信号越来越明确，似乎没有回旋余地。宏观层面，在党报发文的权威人士定调，否定加杠杆去库存，银行的天量放水将收闸，民间金融今年将持续整顿。供给侧的“三去一降”是长期战略，需求侧将由公共投资填补。
微观层面，上海和深圳的成交量直线下降。“退房潮”、“出租难”、百强房企资金链断裂......
跟以往的形势不同，此次调控的政策面并不强，相比2010年的调控政策，仅是做做样子。但资金面的影响超过任何一次调控。楼市上涨时的杠杆力度，是以往从未出现过的。专业炒家成为主力。那么接下来的将是一次暴力的去杠杆。
以深圳为例，除了出台“4万亿”的2009年，房贷增量从没超过500亿。2014年深圳房贷增量452亿元，余额5299亿元；2015年深圳房贷增量2151亿元，余额7420亿元。2015年的房贷增量几乎是上一年的5倍，这是专业炒家成为主导力量的体现。
前面的数据只是表内信贷，实际入市的杠杆资金和操作手法也超出了银行体系，无法估算。链家、世联等房产中介实际上都早开始了金融类业务。
今年一季度的杠杆程度超过2015年。一季度个人房贷就新增了1万亿。而2015年全年也不过是2.66万亿。
炒作的特征是做短期、炒预期、高杠杆。所以最后一波入场的已经有相当程度的接盘侠了。就像去年这个时间入场的股民一样。拉高出货的手法，也很像股市里的主力资金。但是被“权威人士”的定调打乱了节奏。
近两个月的缩量，根本不足以让杠杆资金出逃。接下来的信贷紧缩和预期确认，才会迎来真正的调整，然后是连环式的爆仓。因为中共当局对金融的宽松，是为了托市。几十万亿的股市，风险高都会严控，何况几百万亿体量的楼市，银行系统会面临巨大风险。
最近各媒体转发中央财经领导小组办公室主任刘鹤的一篇文章《将制造业提升到国家战略高度》。分析了发达国家再制造业化战略将加剧国际投资竞争，在建议中提及“抑制部分地区房地产价格过快上涨的势头，降低生产成本和职工生活成本”。
购买力和资产价格的巨大背离，令高盛开始下调中国房地产的评级。楼市的爆仓窗口预计在未来两月内开启。这一波爆仓之后的政策和资金回暖，至少要等到2年之后。爆仓会有多猛烈？可以参考去年的股市去杠杆之后的表现。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:辛荷
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