【看中国2013年07月27日讯】央行连续五周维持在公开市场零操作，而本周银行除了面对缴税、分红等压力，也没有央票及回购到期的帮助，银行间市场本周再现紧张态势。路透称这显示监管层不愿轻易释放宽松政策信号，坚持紧平衡的政策立场不变。
据路透报道，由于财税缴款、大行分红，以及央行6月末定向提供的流动性陆续到期，本周银行间资金面再度吃紧。虽然表面上看货币市场回购利率比较平静，但这或是被“调控”的结果。交易人士反应，压抑的回购利率已出现明显失真迹象，在过去几日实际资金需求不断增多，供不应求。
流动性供应紧俏在债市亦有所体现，周一下午农业发展银行招标的一年和五年期固息债，中标利率同落在4.30%；而信用债一级市场中，周内陆续有企业刊登公告推迟发行。
自6月下旬起，公开市场未进行任何公开性操作，排除定向注入流动性可能，央行仅靠央票到期等被动投放资金。不过本周公开市场正回购及央票均无到期，上周则为净投放1,600亿元人民币。
“本来是看回购利率，但是现在回购利率已经失真了，朝下偏离，也就说真实的应该更高，那么(资金紧张)重启央票可能又会造成慌乱，按照央行目前的态度应该不是他们想看到的。”一银行交易员说。
民生银行金融市场部首席分析师李志强表示，在资金投放的问题上，6月后央行态度就比较明朗，即不想主动向市场释放宽松政策预期；本周资金面虽显紧，但可能央行认为尚未到需出手干预的级别。
“(央行)不希望把流动性搞的过于宽松，适度收紧央行认为有利于商业银行加强流动性管理，减少期限错配，”他说，“估计即使(后期)资金面再紧张一点，央行也不会出手干预。”
据华尔街见闻此前报道，6月中国外汇占款减少412亿元，七个月来首次减少。
北京一银行交易员向路透表示，外汇占款一旦长期负增长，或者说增量不大，银行间的流动性注入靠什么？只靠公开市场到期和财政支出？那应该也是不够的。所以他认为，未来公开市场需要调节的方向应该是考虑什么时候注入流动性，而不是回收流动性。
“如果公开市场还要继续收，那大家只能就是什么业务都不开展，贷款不放，债券不买，就都等死呗。”他说。
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来源:华尔街见闻
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