国际黄金价格近日经历自1980年以来历史上的最大跌幅。中国国内市场于是响起所谓“抄底”的呼声，业内人士也附合建议选购一些金矿企业的股票。
众所周知，黄金是传统投资理财中的一种安全的避险工具。国际黄金价格从2011年8月1900美元盎司的高位一路下跌， 近日下跌放大， 一下跌到目前1400一盎司的左右的区间，于是有人认为， 逢低买进，现在是购买黄金抄底的绝佳机会。然而，中国知名外汇黄金投资专家何志成表示，从以下几个方面分析认为，黄金作为一种投资避险工具已经与往日不同，延续多年的黄金牛市已经终结：
“首先， 很多人说黄金以前也跌过百分之十和百分之十几， 最后都上扬收复失地。 然而， 这次黄金价格的下跌不一样。 这次连续地跌， 而且跌幅与下跌的节奏是有史以来从未见过的。 我做了20多年外汇也没见过这个跌法。此外， 这次下跌的背景不一样了， 因为过去全球都是高通胀的背景， 能源危机啊， 通胀高企啊。 现在， 全球经济进入一个低通胀和低增长的周期。 在这一周期中， 黄金保值的作用大大被削弱了。 再者， 目前的全球低通胀是美国的非常规的新能源革命引发的。预计中国在今年下半年也会宣布对易燃汽油的开发进入革命性的阶段。这样就会对全球的能源需求产生进一步的压制作用。 过去， 很多国家的央行储备黄金是为了购买原油， 因为他们担心货币贬值， 原油价格暴涨。 现在， 这个背景不仅不存在了， 而且各国央行， 尤其是美国，都有将已经实行的宽松货币政策往回收紧的迹象。由此， 各国央行继续实行宽松货币政策和乱发货币的问题从中长期看已被大幅削弱。加上人民币升值等等因素都不利于黄金价格上涨， 所以黄金12年的牛市应该说是终结了。当然， 由于黄金此轮下跌过猛， 适度反弹是必然的， 每盎司1430美金是未来一个非常大的阻力”。
中国星期四有媒体报道，中国国内多个地方已出现黄金金条的脱销迹象。中国高和投资金融分析师李慧忠对自由亚洲电台记者表示，现在投资不动产的预期回报还是高于黄金：
“总的来说， 资产的价值还是在不断上涨。不动产长期看还是呈上涨趋势，这样应尽量手中的纸币变换成不动产， 现在还不是特别需要持有黄金的时候”。
针对国际金价下跌引发中国国内“黄金抢购潮”这一现象，中国有媒体星期四警告说，黄金抄底时机或许未至 ，黄金这种避险资产恐成不少人的风险深水区。为此，何志成表示， 许多人根本不懂目前黄金价格下跌的原因：
“因为老百姓长期受到在货币贬值情况下只有黄金才能保值的说教和影响。 中国老百姓受此影响非常深。 再者， 中国老百姓一直没有什么投资渠道， 他们一直想买黄金， 但过去的高企价格一直让他们‘望金兴叹’。现在一听说黄金跌了几百美元， 他们就狂欢了。 然而， 狂欢过后，他们就会清楚， 黄金此轮下跌远远没有见底。 黄金价格真正的底部应该在1050到1000美元的区间， 跌到一半就差不多了”。
究竟是买还是不买？有专家认为， 短线不宜盲目抄底， 近两天的金价反弹或许只是“超跌反弹”的表现，黄金价格的下跌通道并没有改变。由此可见，黄金作为投资工具不见得总是闪光。
