9月及三季度宏观数据公布后，研究机构莫尼塔投资公司于10月18日发布报告称，9月投资及工业生产的企稳并不能简单解读为中国经济的筑底反弹，不同数据之间仍然存在着难以解释的矛盾。报告将中国经济目前所处的状态描述为：风险情绪变化所导致的短暂“假复苏”。
当天，国家统计局公布1-9月全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长20.5%。在PPI调整后，9月实际同比增速为26.8%，达到2012年以来单月同比增速的最高水平。此前公布的9月工业增加值同比实际增长9.2%。高于市场预期。
莫尼塔经济学家乔永远等在报告中称，投资的复苏主要由基建复苏推动，需警惕经济“假复苏”。报告举例称，铁路投资实际同比增速在8月快速从7月的-2.7%上升至42.3%，9月这一势头延续，单月实际同比上升至84.4%。
他们在分析9月数据后称，发电量、进口与投资和工业生产之间仍然存在着难以解释的矛盾。
报告称，迄今为止，前三季度出口累计仅增7.4%，进口同比仅增4.8%，显示出内需与外需双重疲软，明年出口形势仍需关注欧元区危机深化对外需的进一步拖累。
报告表示，全球多数央行的宽松政策使得部分行业的预期及生产意愿发生变化，由此也使部分上游行业出现一定程度的回暖。但在缺乏下游真实需求的支撑下，这种“假复苏”或将难以持续。以此同时，地方政府较强的投资意愿一定程度上也助长了经济复苏的预期。
尼塔强调，基建复苏虽然能够避免中国经济出现断崖式下滑以达到“稳增长”的目的，但中央决策层在本次经济放缓过程中相对谨慎的态度也是显而易见的。
同时，报告提示，非食品项CPI环比超季节性上升隐含着一定的风险，整体通胀在经济放缓的格局下上行幅度有限，但结构性的价格问题依然不容忽视。
国家统计局公布的数据显示，9月CPI同比增长1.9%，其中食品项CPI从8月的3.4%下降至2.5%，但是非食品项CPI则从1.4%上升至1.7%。报告称，家庭服务及加工维修服务价格、石油等能源价格、住房租金价格的上涨推动非食品项CPI的上升，并导致央行目前在货币政策上仍然采取偏谨慎的态度。
莫尼塔认为，中国仍处于马拉松放缓的中程，预计四季度GDP进一步下滑的可能性依然存在。
