标普：中国顶级大企业面临重大金融风险

日前标普发布报告警告称，随着中国经济减速，107家中国顶级大企业的金融风险可能进一步加大。

标普在一份题为《聚焦中国信用：金融风险给中国大型企业火上加油》的报告中指出，如果不考虑外部因素、单独评估中国企业的信用状况，中国领先企业的信用状况要比主权信用和银行信用差得多。在这项研究中，国有企业占标普研究对象的80%。

标普信用分析师Christopher Lee指，“国有企业拥有较高的财务杠杆，但盈利能力较弱，这跟他们的股东背景及低融资成本有关。但由于历史遗留问题及政府的帮助，他们处于有利的竞争地 位，这对信用状况的影响是正面的。我们的发现并不让人感到意外。过去几十年时间里，为了达到国家的发展目标，大型国有企业进行了大量投资，为中国的工业化 进程提供融资。”

标普在15个行业中挑选了107家中国大型企业作为研究对象，因为这些企业发行的企业债规模最大、营业收入最高并且在行业当中有代表性。标普的结论基于对这些企业的独立分析，没有将外部环境和政府支持考虑进去。

标普指，在15个行业里面，电信、石油及天然气行业的顶级企业的信用状况较好，处于有利的竞争地位，金融风险较小。相比之下，建筑工程、煤炭及基建企业的信用状况就要差很多。