中国各银行只报告了极小幅度的贷款违约增长，但在这些银行公开披露结果的平静表面下，正冒出各种麻烦迹象，促使一家顶级评级机构发布预警。
乍看之下，中国各银行似乎处于极佳的健康状态。鉴于新增贷款的增长远远快于违约增长，整个行业的不良贷款率在第二季度微幅降至0.9%；据银行业监管机构称，这是十多年来的最低水平。但是投资者和分析师近几周对各银行上半年业绩的看法却要黯淡得多。
在各大银行中，中国银行(Bank of China)最先报告业绩，并且定下了基调。
该行表示，上半年不良贷款率降低了6个基点。鉴于中国经济增长今年放缓，给各行各业带来痛苦（从房地产开发商，到运动服装生产企业），这也许会被视为信贷管理方面的卓越成就。
事实却相反，投资者对此的反应是担忧，导致中行自报告业绩以来股价下跌了5%。
分析师没有聚焦于中行的整体不良贷款数字，而是聚焦于该行逾期贷款在上半年增长17%这一事实。此外，其减值支出的规模只有去年此时的一半。
“我们认为这太低了，可能不足以覆盖在经济放缓的情况下未来可能出现的不良贷款，”麦格理证券(Macquarie Securities)分析师王瑶平(Victor Wang)表示。
尽管各银行报告的细节有所不同，但几乎所有主要银行都报告不良贷款小幅增长，同时逾期贷款增长的幅度则要大得多。
中国中等规模银行（这些银行对沿海地区苦苦挣扎的民营企业的敞口最大）的情况更加糟糕。平安银行(Ping An Bank)报告称，不良贷款激增了51%。
与此同时，中国各银行的利润增长已从前几年的平均大约30%，放缓至现在的接近10%。
今年，中国央行向放开利率管制迈出了一步，此举已开始挤压各银行长期依赖、将其当作主要利润引擎的有保障的息差。
“恶化趋势刚刚开头，”评级机构穆迪(Moody’s)分析师胡斌表示，“这些报告……显示资产质量在恶化，利润增长在减速，这些都是信用减分的因素，因为它们意味着持续多年的财务绩效不断改善走到了终点。”
交通银行(Bank of Communications)首席经济学家连平表示，目前只需出现一场轻度的低迷，就会让中国各银行的利润增长完全消失。
“目前有一个很大的可能性，如果再来一次降息，加上不良贷款率上升0.2个百分点，就会导致中国各银行出现盈利负增长，”连平对《中国证券报》(China Securities Journal)表示。
