但是就在1月31日，阴跌近3个月的中国石油突然在乱市中一跃而起，让所有人大跌眼镜。与此同时，上证所最新披露的Topview数据显示，在1月21日，众多资金"明修栈道，暗度陈仓"般地建仓中石油，过程持续了一周。
当天，中国石油在大盘几乎尽数报绿的情形下盘中最大涨幅约6%，几乎创造了自去年12月25日以来最大的当日涨幅。据中证指数公司数据显示，中国石油的上涨，为上证综指摸高4480点贡献了6成的力量。
券商基金近一周建仓6亿
与过去两个月不同的是，近两周内，券商和基金是建仓中国石油的主力。
据上证所数据披露，1月21日，85家券商和基金共持有中国石油约10600多万股，约占流通股的3.54%，到了第二天，券商、基金的持股量已增至4.12%，新增机构约有12家。期间，中国石油的股价并没有如一般投资者理解的那样因机构介入而上升，而是选择了继续下滑，幅度最大时接近20%。
但是，不知出于何种目的，券商和基金却一直持有，1月28日数据显示，持股的券基数量与1月22日相比虽然减少了9家，但持有的筹码却上升至12800多万股，约占流通股的4.27%。
如果以1月21日和1月28日之间中国石油的均价26.6元计算，券商和机构新增仓位约耗资6亿元。
6亿元的新增资金基本上都出自基金专用席。Topview显示，G22821、G23970、G23665、 G24595和G24313是1月21日至1月25日当周买入中国石油股份最多的5个基金席位。其中，G24313出现了3次，而G23970和 G24595均出现了两次。
1月28日，中国石油跌幅惨重，但仍有基金在逢低买入，其中，G24050席位约斥资1460多万元，G24252席位约斥资1100多万元。
其实，据波段统计，自去年11月5日中国石油上市以来，券商和基金似乎并不是做空中石油的主力。券商和基金的持股率一直在3%至6%之间波动，去年12月25日，券商和基金曾持有最高达5.56%的股份。这一比例在今年1月上旬迅速减少。但是，机构建仓的成本却没有太大变化，甚至有些机构较早前的建仓成本还在35元以上。
法人机构持有仅剩解禁股？
真正大幅减持中国石油的应该是法人机构。资料显示，去年中国石油上市当天，总数达12200家的法人约持有中国石油 21.13%的流通A股，11月22日，持股比率缩小至17.88%，12月13日，持股比率缩小至13.21%，今年1月4日，持股比率再次缩小至 11.99%，机构数量也锐减至8500多家。
然而，自1月21日开始，法人机构的减持明显放缓，迄今约有超过7500家法人仍持有中国石油。法人机构减持趋缓可能与中国石油网下配售的股份2月5日将上市流通有关，此前有媒体引述证券人士的观点，认为机构可以减持的中国石油已基本减持完毕，剩下的基本上都是等待解禁的。
而根据此前招募说明书的安排，即将解禁的中国石油将高达10亿股，每股成本约16.7元，远远低于目前的股价。
至于法人机构会不会在解禁期一到，就立即出货，记者采访的几位分析师都予以巧妙回避。平安证券一位分析师借用了巴曙松(博客)在一个内部交流会上的说法，"巴博士曾到一些上市企业调研，询问这些企业的大非与小非，说锁定期结束之后，你们会减持吗？上市公司的回答很有艺术：如果是你，有这么高的收益，你会减持吗？"
上述人士笑着问记者，"如果你16元多买到了中石油，你会卖吗？"
散户始终在坚守
虽然散户在中国石油持续下跌的过程中损失最惨重，但Topview数据显示，即使是在波动最激烈的近两周，散户仍然选择了坚守。1月21日，散户约持有78.47%股份，经过一轮大跌，中国石油股价下挫8%，散户才解除了约0.5%的仓位，之后，1月28日，持股率又回升至78.06%。其中， 招商证券(行情 股吧)深圳常兴路营业部买入约1500多万股。 国信证券(行情股吧)武汉京汉大道营业部也买入约900万股。
与散户相比，私募在波动走势中对中国石油的后市分歧却在明显加大。以私募聚集地闻名的国信证券深圳泰然九路营业部和山西证券太原府西路营业部一连几次出现在上证所的对冲席位上。
以1月28日为例，前者买入1100多万股时也卖出1000多万股，后者买入2060多万股时也卖出约1950万股。显示私募中多空双方的力量较为均衡。
值得关注的是，中国石油近几天的走势有点类似于今年1月初，当时主力资金炒作的板块顺序依次是奥运、北京和钢铁，之后才是中石油。
1月31日，奥运板块又在消息面的刺激下出现上升行情，钢铁板块中的 宝钢股份(行情 股吧)（600019.SH）、 鞍钢股份(行情股吧)（000898.SZ）和 济南钢铁(行情 股吧)（600022.SH）也报得超过2%的涨幅。
但是，1月31日中国石油主力介入的速度太凌厉。据 广发证券(行情股吧)系统显示，在10时之后短短的20分钟内，就有49个超过1000手的买盘出现，共买入844多万股，也有36个超过1000手的卖盘出现，卖出 528多万股，最大的买盘规模约是最大卖盘的一倍。
如果大市持续低迷，多方的能量极易快速耗净。因此，接下来中国石油是否还会继续涨势，确实是一个可以推敲的话题。
