中国大陆的股市涨也政策、跌也政策，已是市场人士公认的事实。但是，过去两年来，政策牌随着使用的频率而效率递减，而各个上市公司则不断游走法律边缘，大玩圈钱游戏，使投资人不但对资本市场信心丧失殆尽，连对包括香港在内、海外市场的中国股票也敬而远之。
世纪之初，中共首先宣布新政策，让大陆籍民众以其所持有的外币进入原本仅准许外籍人士进出的Ｂ股市场，引发民众对于Ｂ股将与主板的Ａ股市场合并的遐思，在短短的两、三个月内，上海及深圳的Ｂ股市场上涨三、至四倍。ＡＢ股市场合并终是仅止于遐想，而现实面在Ｂ股上市的企业大都为生产钢笔、脚踏车的夕阳产业，收益有限，热潮之后，股指回跌，在半年以内，市场回归平静。 (博讯boxun.com)
随后，在中共即将准许QFII的传闻下，香港市场上先后掀起了两波的中概股热，去年上半年炒热起红筹股，今年上半年托高起大陆民企股。然而，传闻不敌事实。中资企业本身获利不佳，再加上QFII办法不见公布，今年以来红筹股的价格便难以支撑。七月下旬，欧亚集团在香港股市不当抛售股票套利而被停权后的消息传出后，原本红火的大陆民企股便开始走低，仅杨斌出事前后，便下跌了百分之二十，投资者直接以行动表达了对企业的不满。
上市公司藉着政府温情，大走法律边缘，几乎到戏弄中共证监会的地步。例如，中共当局去年首度宣布了上市企业淘汰办法，规定凡是连续亏损三年以上的企业，证监会得以强制下市处分。从今年以来，中国股市中，所谓的“一分钱公司”突然大增，其中每股虽然盈利、但在一分钱人民币以下的企业，突然比去年大增三倍，而盈利稍稍超过一分人民币的企业也增加了两倍，两者相加，高达两百家，达所有上市公司的十分之一。
大部份的一分钱公司都为已连续亏损两年以上，很快就要要达到被证管会“摘牌”的标准，明显有作账以诈欺投资者，并实质戏弄市场游戏规则的嫌疑。眼看着一分钱公司与日俱增，中共当局至今仍无以对策。
难怪向来对政策牌敏感的大陆投资者，在今年以来对股票市场一直给予冷待遇，任由上海及深圳的股市指数跌至亚洲金融危机以来的最低点。
中时电子报
