然而这座耗资6500多万元的娱乐城，当初却是依靠政府的金字招牌大肆非法集资和向银行举债，结果债台高筑，目前资不抵债，80多名老百姓的血汗钱有去无回，上访不断。
此间《今日早报》今天在一版刊登文章《慈溪东方娱乐城娱乐了谁？》，详细披露此一事件，指出知情人和厚厚的档案卷宗揭露：形象工程得以上马、圈钱，政府官员不恰当的参与难辞其咎。
慈溪市文化局一位负责人介绍，娱乐城工程是1994年开始筹建的，当时由于慈溪没有高档的电影娱乐场所，市政府把它作为市重点文化工程来抓，并由分管文化的市领导担任董事长，由市文化局下属的市电影发行放映公司和厦门房地产股份有限公司、香港富祥电子有限公司三方各按40%、30%和30%的比例出资，成立慈溪东方文化企业发展有限公司，新公司注册资金1050万元。
这项“形象工程”牵涉到两任市领导，现在他们有的高升，有的调走了。记者翻看了厚厚的公司卷宗，1994年11月28日董事会决定董事长由当时一位副市长兼任，总经理由市文化局某副局长兼任。第四次董事会时，由新来的一位副市长接替董事长职务。第五次董事会决定由市文化局某副局长接任董事长兼总经理。
工程一开工，就为资金紧张所困扰。据东方娱乐城一位副总经理介绍，娱乐城建到第二层时，香港方就将股份转让给慈溪市房屋建设开发公司。1997年5月28日，东方娱乐城开业后，面临文化市场整顿，生意清淡，难以为继。2000年3月和7月，市电影公司和市房屋建设开发公司先后将股份转让给建筑商－－个体老板郑岳珍。郑岳珍凭借61%的控股权成为公司董事长。
记者找到原财务经理。她说，由于担心做假账要坐牢，现在已经辞职了。据她讲，1996年开始建造娱乐城时就向老百姓集资，由于有市领导当董事长，利息最高的时候，达到1分5厘，老百姓排队、找关系来交钱，最多的出60万元，最少的1万元。1998年开始还第一次集资款，先后集资了5次，最多的时候1400多万元，现在还剩800多万元集资款没还。工程完工后，原来的市领导调走了，没人撑腰，银行也不贷款，娱乐城运转不下去了。
群众纷纷哭诉自己的“养老钱”、“下岗生活费”、“子女教育经费”倾囊而出，没想到落了个血本无归的下场。
现年55岁的下岗职工史济时交了10万元集资款。他爱人采取天天盯梢的办法好不容易拿回了5万元本金，另外5万元只好采取转存的办法。
下岗女工夏静芬说，她把五六名同事的钱共50万元拿去集资，当时利息是8厘，说好两年后随时可以取本金。她气愤地说：“我们是给文化局集资的，股权转让我们没权，但债务转让总该让我们知晓。政府骗了我们的养老钱。”他们去找法院，法院说，这是集资款，是政府部门的事，法院不会受理。
郑岳珍2000年3月17日接任董事长。办公室要债的人天天不断，久而久之，郑岳珍摆出一副“死猪不怕热水烫”的样子。知情人透露，郑买了高级轿车，还办了香港、澳门护照，多次到澳门豪赌。
郑岳珍则对记者说，他接手时亏损额已达到了1000多万元。现在欠银行的3500万元，欠工程建筑款1280万元，欠群众集资850万元。他认为市政府也该分担点责任，他多次打报告，要求银行再放贷款1500万元，就能够把所有个人集资款都能还上，娱乐城也能解套。然而，银行不可能拿储户的钱去还群众的集资款。工行慈溪市支行一位副行长说，他们在娱乐城还有700万元贷款“悬空”。他说：“如果不考虑政府因素早就起诉了，而娱乐城连过去的本金利息都不还，怎么再贷？”现在所有金融机构的贷款全部逾期，娱乐城想再贷，可能哪家银行都不会同意。
娱乐城负债率高达80%以上，一旦银行不再注入资金，某个环节受阻，就会“雪崩”。作为市政府一项重点文化工程，东方娱乐城最终落得这样的下场，也是决策官员们始料未及的。截至记者发稿，慈溪市文化局表示已向市人大和市政府打了报告，正在设法和银行协调。“苦果”如何咽下，老百姓的集资款能否偿还，人们还将拭目以待。
