大陸房產巨企恒大集團面臨了財務危機，且瀕臨破產，因此國際投資人擔心重演雷曼兄弟事件，出現了大幅拋售潮，使全球股市震盪。台灣總體經濟學專家吳嘉隆分析中共處理恆大的三部曲。資料照。(圖片來源:CRCHF/WIKI/CC BY-SA)
【看中國2021年9月23日訊】(看中國記者劉世民綜合報導)大陸房產巨企恒大集團面臨了財務危機，且瀕臨破產，因此國際投資人擔心重演雷曼兄弟事件，出現了大幅拋售潮，使全球股市震盪。卻有媒體分析，這不妨礙許家印拿走了大多數分紅。台灣財經專家邱敏寬在網路直播節目上表示，對中共雪上加霜是失業問題；台灣總體經濟學專家吳嘉隆在另一個節目上分析中共處理恆大的三部曲。
根據《鳳凰網》報導，梳理歷年恒大集團的債務發現，恰好在2016年就開始債務暴漲之路了，2015年原本負債人民幣6149億，債務規模在2016年一躍到人民幣1.16兆，從此開啟萬億債務的巨無霸之路，一直至2021年中人民幣1.97兆。
恒大短短5年多讓負債增長人民幣1.36兆，即兩倍多，恒大的擴張與中共官方「房住不炒」的政策基調可謂背道而馳。恒大坐擁四間上市公司，巔峰市值曾高達港幣1.32兆，如今僅剩港幣1226億，約當年一個零頭，其中1.2兆灰飛煙滅。
然而究竟恒大的錢去了哪裡呢？除了用在主業地產逆勢擴張外，這些年多元化道路上是撒錢無數。雖然業務不成，卻不影響許家印的生財有道，借債分紅，十年間套現逾人民幣500億元。
邱敏寬在《突發琪想》上表示，很多國家主權基金都買恆大的高收益債，結果因為此事導致收益不夠，所以開始賣股，影響到全球，不是只涉及大陸而已，所以台股才會跌（破半年線）。高盛集團認為恆大是雷曼兄弟的翻版，預估中國GDP少4.1%，很恐怖。
邱敏寬說，這一波對中共雪上加霜是什麼呢？中共殺機取卵，打擊滴滴打車、補教業等，讓幾百萬人失業，如果恆大的上中下游崩解，從代銷、蓋房子、一直到銀行業等，380萬人失業。
吳嘉隆在《新聞大破解》上表示，表面上中共面對一個兩難，救也不是，不救也不是。如果救，則其它民營企業有問題要不要救，以後民企就看懂了，舉債擴張，手氣順的時候賺的錢是我的，手氣不順就倒給國家救，賠的是別人的錢，這叫道德風險，所以中共越去救，就越鼓勵以後民企如法炮製，越救越糟糕。
吳嘉隆說，中共不出手不行的原因是因為要擋住骨牌效應，不然會衝擊銀行變成金融系統風險，會衝擊整體經濟，會有政權危機。所以中共只剩一招，即一手救，一手不救，也就是會救恆大企業，但拿恆大高層祭旗。這是警告房地產的其它如萬科、碧桂園等大型民企，給我小心點，資本野蠻擴張要負責。
吳嘉隆分析中共處理恆大的三部曲：第一部曲是債務重整，中共已經準備一年了，9月初是中共刻意點燃恆大危機，打的是恆大集團內的恆大財富的一個理財產品，而非恆大地產，這是因為中共決定要處理房地產危機，所以從恆大開刀，然後讓供應商、購房者、債權人、銀行等準備認命，再來做債務重整，共同分攤損失。
吳嘉隆續說，第二部曲本是資產重整，但是恆大2020年就提了，想拿去港股上市圈錢，結果中共拒絕，其實是中共要自己賺。所以第二步是殺到破產，之後再重整，中共國營企業進來接手，危機入市，從觸底反彈後，中間賺到的利益，中共拿來應付其它財政危機，這一招已經在海航身上實驗過了。
吳嘉隆再提第三部曲，房地產業其實關係到地方政府的財政，地方政府靠賣土地取得財政收入，不過現在很多土地流標，沒人敢接，這個現象之後會改變。地方政府把土地批給開發商，開發商就跟銀行貸款，拿錢付地方政府，地方政府債務就轉掉了，在開發商賣了房子後，房貸由購屋者來揹，所以最後地方政府財務缺口就是普羅大眾來揹，這叫債務轉移過程。
吳嘉隆強調，房地產業包括恆大在內，其實是為中共的宏觀政策失誤在揹鍋。如果照社會主義體制下定點爆破來處理，是可控的金融風暴，應該短空長多。
