中國的勞動力拐點已經出現。（圖片來源：peshkov/Adobe stock）
【看中國2019年1月10日訊】在中國社會科學院最新發布的《人口與勞動綠皮書》中預測，中國人口將在2029年達到峰值14.42億，從2030年開始進入持續的負增長。另外，如果生育率一直保持在1.6的水平，那麼人口負增長將提前到2027年出現。
有人說人少點不是挺好的，而且要到2027年才會負增長呢，著什麼急？其實在負增長之前，我們的勞動力拐點已經出現了，換句話說，原來人口多是經濟增長的資產，而現如今人口已經成為了負擔。2012年，中國勞動年齡人口首次出現淨減少345萬。2017年，勞動年齡人口減幅達到578萬。這就是所謂的劉易斯拐點，也就是從勞動力過剩開始轉向短缺的拐點。
所以比人口負增長更可怕的事情是我們都老了。所以從現在開始，到2030年之前，其實我們不得不忍受一個問題，那就是負擔越來越重。50-60年這波老年人，他們曾經是中國經濟崛起的主力，但也會成為擺在中國經濟面前的第一道坎。
屋漏偏逢連夜雨，如果光是人口老齡化似乎還有辦法，但老齡化偏偏跟少子化同時出現了，目前生育率官方數據已經從之前的2.3，已經下降到了1.6，有的民間報告顯示甚至已經跌倒了1.2，相當於一對夫婦平均只生1.6個孩子，那麼這顯然是一個無以為繼的數字，年輕人口將越來越少，老齡人口的比重將越來越高。而且最要命的是生育率相當的不平衡，生育率最高的都是中西部的一些困難地區，而像北京上海深圳這種地方，根據某些專家的統計，生育率已經低於了0.8，這是一個低於歐洲的水平，也就是說每代人會減少三分之二，而一些重點的城市，生育率都很低，遠遠低於全國平均水平，換句話說，要不是廣大的農村地區撐著，我們的生育率數字可能會更低。
老齡化我們不可阻擋，這是人的生命趨勢，但少子化我們應該反思，到底是哪出了問題，其實每個人心裏都有答案。主要有7點原因：
1、房子不夠住，不敢生。
2、家裡沒人帶孩子，不敢生。
3、職場壓力大，不敢生。
4、收入太少，缺錢，不敢生。
5、想生，生不出來。
6、還沒玩夠、不想生。
7、壓根就不想生。
這些原因集中體現在大城市裡，政府應該重點去解決不敢生的，證明需求還在，醫學去解決想生生不出來的，至於後兩個你根本解決不了。所以盡量動作快一點，等他們從不敢生，到壓根不想生或者不能生了，一切就都毀了。現在城市生育問題，正在向著這個趨勢發展。
那麼老齡化加少子化對我們將有什麼影響呢？
我們還是應該參考日本的大變局，
第一，日本90年代初期剛好是人口的拐點，明顯影響了投資的熱情，最終造成了房地產泡沫的破裂，國泰君安證券做的統計顯示，20-40歲的人口數量將成為房地產投資開工數據的重要先行指標。
其次，老齡化將帶來消費下降，老年人需求要少的多，而且收入來源不再擴張，這讓老年人普遍開始節衣縮食，勤儉度日，所以社會總需求大幅下降，一些可選消費品行業，將遭遇到明顯的困難。消費下降之後，必然反過來傳導到生產製造，換句話說沒有需求，經濟增長也必然受到抑制。隨後就是企業利潤下降，比如日本現在就是如此，我們之前講失去的二十年的時候，說到過日本企業現在的利潤率，在全世界來說都處於一個非常低的水平。這跟他們的企業人力負擔有很大的關係。企業業績下降必然影響股市的長期發展。所以日本股市現在都沒有漲回到90年的水平。
第三，流動性黑洞，老年人擅長儲蓄，購買國債，習慣於低風險投資，所以這就會讓貨幣機制傳導出現問題，央行會發現利率足夠低了，錢也足夠多了，但是社會融資就是上不來，貨幣供應量也出不來，大量釋放出來的貨幣，又都通過居民儲蓄和企業儲蓄回流到銀行體系。所以社會的主要風險不再是通脹而是通縮。你看日本這麼多年幾乎都是0利率，貸款幾乎不要錢，但是還是沒什麼人需要。通脹率極低，資產價格也一直處於低位。安倍的三支箭一通猛射，結果日本的房價一點反應都沒有，錢都不知道跑到哪去了。
第四，債券市場長牛，資金需求降低，市場利率就會下降，再加上央行一個勁刺激經濟，導致銀行體系流動性充裕，所以利率極低，新發的債券收益率自然也上不去，反而那些之前的老債成為稀缺產品，於是乎長債、老債價格就會被追捧而價格一路上漲。利率市場長熊，對應的就是債券市場長牛。
綜合來看，我們跟日本確實非常相似，唯一不同的就是日本在發生大變局之前已經超過了人均GDP2萬美元，而我們即便現在也只有8000美元。所以日本有家底為老齡化去消耗，而我們不知道能不能承擔的起這一轉折。
所以我們必須解決消費需求端的問題，但問題是錢都拿去還了房貸，相當於寅吃卯糧，讓幾十年的消費在買房的那一時刻短期釋放了，後面又該怎麼辦？總是製造一個更大的麻煩去解決眼前的問題，那麼最後就是越來越無解。
