珠寶得到了遠遠好於黃金價格的表現。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2018年4月23日訊】黃金用來短期避險，它比你想像的難得多，因為你需要反覆考慮賣出，反覆決策，帶來正確率大幅下降。而長期投資黃金，可以保值，但是它不會讓你的購買力有太多的增加。
不過從另一個角度我們倒是發現，那些賣黃金和珠寶的，從長期來看，卻得到了遠遠好於黃金價格的表現，這究竟是為什麼呢？
先給大家分享一個小故事。
曾經有一個著名投資家，看上了珠寶生意，但是他本人並不是珠寶專家，於是他邀請了一家知名珠寶商來做展覽，這樣就可以一邊欣賞珠寶，一邊聽珠寶老闆來談生意經了，可謂一舉兩得。
珠寶商非常重視，老闆帶來了價值2000萬美元的珠寶，要知道那是1988年啊，這可是一筆天價！於是投資家有點擔心了，因為展覽舉辦地是個開放空間，沒有任何保護，萬一珠寶失竊那可就麻煩大了！
珠寶商看出了投資家的擔心，把他拉到一邊說，看到那個保險箱沒有？最新款式，最高防護級別。珠寶商又說，看到沒有，旁邊那兩個壯漢，他們會配槍整晚守著這個保險箱。
投資家這時候終於放心了，但是珠寶商突然又把他拉到一旁，悄悄說，其實真正的珠寶並不在保險箱裡，我們早就掉包了，根本沒有人分得清楚真假。
在電光火石的一剎那，投資家就明白了珠寶這門生意的本質，這是一個品牌生意。正因為真假難辨，因此擁有品牌的黃金、鑽石或其他珠寶，就享有了更高的溢價和更大的市場佔有率。
不管客戶在自己的領域裡有多麼專精的知識，當他去選購珠寶的時候，就像一個在迷宮找不到路的小孩。因此，不懂珠寶根本沒關係，只要記得珠寶品牌就夠了，這就是這門生意的秘密。
珠寶店最有價值的資產，都不在它的資產負債表上。資產負債表上的無形資產，比如專利、土地使用權，這些東西基本都是企業花錢買來的，然而真正最有價值的——品牌，這種企業自己創造的無形資產，卻無法寫入資產負債表。
珠寶生意真正的價值就是品牌和信譽，同樣的珠寶，當它擁有了品牌，就可以賣得比同類貴20%以上。所謂品牌效應，是能夠擁有定價權和溢價能力的效應。
接下來我們來談另一個重要問題，假如我沒有品牌，或者我的品牌不夠強，是不是我就不能做珠寶生意呢？
答案不是。優秀的珠寶商（Tiffany），毛利率能高達60%以上，但是它週轉極慢。存貨週轉天數達到500天以上，意思就是它鋪的貨，全賣出去轉一圈變成錢，平均要將近兩年。高毛利生意，你就得敢於去迎接競爭和挑戰，同時直面自己極低的週轉率和效率。
但是我們發現，有一些賣黃金首飾的公司，它生意不是這麼做。它毛利率不到10%，利潤率3%。這個利潤率能養活一家高大上的珠寶店嗎？簡直是天方夜譚！它怎麼做到的？
你發現它的資產週轉率基本上達到了大型超市零售生意的水平，它是在對標零售行業做珠寶生意。零售生意的秘訣就是比誰最快，同樣一批貨，你是一家店在賣，我開100家店來賣，咱倆誰快？一定是我效率高！
那麼你知道了要多開店，投了很多錢出去，但是我也開店，同時我大規模允許加盟店，我採用輕資產模式，於是在咱倆店舖數一樣，經營效率一樣的情況下，我的資本回報率更高，因為我允許大規模加盟，從而使用了更少的資本，帶來了更高的回報率。
珠寶生意是一個高度標準化的東西，標準化這個特點，恰恰容許加盟店這種經營模式，它帶來了天下武功唯快不破的效果！當一門珠寶生意，它的效率在逼近零售行業，那麼，這本身就形成了堅固的壁壘和護城河。
總結一下，今天你知道了珠寶生意的秘密在於品牌。你來做的話，你如何賣得更貴？如果你不能賣得更貴，那麼你能不能賣得更快？
作為投資者，如果你發現一家公司能具備以上一條，那麼這公司很可能做得不錯，如果它同時具備其中兩條，那恭喜你，你找到了一個好生意和優秀的公司。
