【看中國2017年9月22日訊】美聯儲議息大會的內容主要有這麼幾點：
首先，維持基準利率不變，這個符合市場預期，本來大家也沒盼望這個月就加息，關鍵是後面的加息問題，美聯儲說了，今年還要加息一次，明年加三次不變，後年可能稍微縮減一次，然後把這次加息放到大後年，也就是2019年再加兩次，2020年再加一次，達到最終的目標，換句話說後面美聯儲還有7次加息，將提高利率1.75%，把利率加到2.75-3%的區間，那麼這個問題可大了，從明年初開始中美利率就開始倒掛，所以如果美元反彈，中國央行也將被迫跟隨加息，以維持中美利率基本持平的水平。
另外，隨著美國加息，其實中國的市場利率也在攀升，基準利率不可能差市場利率太多，否則就有了套利空間。所以這樣的話，中國也將迎來5-6次加息，這個加息的力度，足以刺破我們很多債務泡沫。泡沫越大的地方，問題也就越大，那麼地方債，房地產這些恐怕都是重災區，難怪最近一年，我們拚命地冷凍樓市，估計會趕在加息之前，進一步給樓市的成交降溫，最好是關閉交易，這麼看N年禁售，不排除繼續擴圍到更多的城市去。至於地方債，今年三四線城市瘋狂漲房價，賣土地，囤積資金，就是為了這些債務做考慮。但現在看，還真不敢保證肯定沒有問題。因為2019年中國的債務水平已經達到了GDP的3-4倍，這麼大的槓桿，確實是個十分危險的事，縱觀各國情況，債務上升都發生了經濟危機，這就是所謂，沒有不破的繁榮。
其次，美聯儲確定了10月份縮表，本來大家預計是9月份，但9月遲遲沒動作，還以為不縮表了，但人家只是推遲1個月。美聯儲將通過賣出國債和MBS等修正量化寬鬆政策下形成的4.5萬億美元資產負債表；什麼是縮表，就是把原來量化寬鬆的貨幣收回，註銷掉。市場上美元就少了，錢就更貴了。所以這極有可能會引發美元重新走強。
1920年以來，美聯儲共計進行了7次縮表，每一次的縮表都會對其他國家經濟產生巨大影響：縮表後一年有的國家表現為物價大幅上漲，有的表現為一兩年後經濟大幅下滑，有的表現為三年後資本外流大幅增加。總之就是誰的債務多，誰的槓桿大，誰的泡沫嚴重就會摧毀誰。那麼問題來了，現在誰的債務最多呢，日本不少，咱們也夠嗆，誰的槓桿大呢，歐洲不低，誰的泡沫大呢？世界兩大泡沫，中國的房子，和美國的股票。
美聯儲縮表，就得拉動中國央行一起縮表，從這個月開始，我們其實已經開始這麼干了，為的就是和世界同步，經過2016年慘痛的教訓，我們應該瞭解到了，跟世界大趨勢對著幹，那是很痛的。所以希望這次我們吃一塹長一智。痛定思痛，先把債務降下來。靠拉房價這種小聰明，最後是要搬起石頭砸自己腳的，事實2016該縮表不縮表，反而逆向信貸擴張的結果，不但GDP沒起來，反而債務上來了，最後去槓桿，企業端沒下去多少，居民端倒是快速飆升。現在問題很麻煩，所以感到了時間緊迫，我們看到不停的通過金融強監管降低M2，企圖跟時間賽跑，希望最後還來得及。
第三，美聯儲對美國經濟的預期，2017年GDP增速預期中值為2.4%，此前預期為2.2%；也就是說，現在他們覺得經濟還不錯，比預期的要好。並且對未來兩年的經濟也比較樂觀，美聯儲對失業率預測則沒有明顯變化，至於物價的核心PCE，他們向下修正，覺得沒有原來想的那麼嚴重，總之美聯儲認為雖然今年美元走弱這麼多，但美國經濟沒問題，所以他的緊縮步伐不會停止，原來的縮表和加息仍然會如期而至。
綜合來看，只能套用那句足球場上的話，留給中國隊的時間不多了。這麼看，現在我們實在不能用樂觀來形容，而如今這個資產泡沫水平，和債務水平。也絕不是一朝一夕能降下去的，所以我們只能選擇停牌的方法應對基本面的變化。鴕鳥戰術先把頭埋起來。但問題是限制交易是可以躲得過一時，爭取來的這個時間，你總得幹點什麼吧，未來三年，相信隨著全球經濟貨幣週期的逆轉，現金一定會越來越貴，而資產會越來越便宜。不同於之前十年，借錢的貸款的加槓桿的發了大財，後面的三年一定會讓這些財富大比例回吐，甚至不排除大量負債者會因此破產。所以留給中國隊的時間不多了，留給我們的時間也不多了，貨幣逆週期，永遠記住一定要干三件事，清債清債還是清債。不要輕易去借錢，因為你十有八九會還不起，更不要輕易借給別人錢，因為他也十有八九還不起。
責任編輯:辛荷
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