中國經濟恐怕又走回靠大規模基建投資拉動經濟增長的老路。（網路圖片）
【看中國2017年3月8日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）在李克強公布中國今年經濟增長目標後，經濟學家熱烈地討論中國經濟現狀。不過，從中國工程機械協會的數據來看，挖掘機等基建設備的銷量創出了歷史最高記錄。令人擔憂的是，中國經濟恐怕又走回靠大規模基建投資拉動經濟增長的老路。
中國經濟增長目標公布 另一類數據引關注
3月5日，李克強在人大會議上作政府工作報告，李克強坦承，中國到現在這個階段，不靠改革沒有出路。李克強表示，今年GDP增長6.5%左右；CPI漲幅3%左右；城鎮新增就業1100萬人以上，城鎮登記失業率4.5%以內。今年財政赤字率擬按3%安排，財政赤字2.38萬億元，比去年增加2000億元；今年廣義貨幣M2和社會融資規模餘額預期增長均為12%左右。
其政府工作報告提出，將引導資金投資。今年要完成鐵路建設投資8,000億元、公路水運投資1.8萬億元，再開工15項重大水利工程，繼續加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設。
這些經濟目標公布後，就在經濟學家熱烈地爭論中國經濟週期是否見頂時，中國國內基建卻實實在在地掀起了一輪新高潮，另一類的數據引起關注。從中國工程機械協會的最新數據來看，2月份繼重型卡車銷量暴漲152%之後，挖掘機銷量更是令人目瞪口呆地瘋漲了298%。中國國內挖掘機銷量總量為14,530臺，大超市場預期。同時，這也是挖掘機銷量有跟蹤數據以來的單月最高記錄。
3月6日，廣發證券的研究報告顯示，分企業來看，龍頭企業三一重工的挖掘機銷量2月超過3,600臺（是該公司歷史2月份銷量的最高記錄，超越2011年），同比增長超過360%。其他品牌中徐工、卡特、日立、小松和斗山都超過了1,000臺，同比增速顯著，尤其是國產品牌，在這一輪銷量大增的過程中，表現非常搶眼。
廣發證券的研究報告認為，目前來看導火索是基建項目和資源型活動拉動，包括大型工程、礦山、農村基礎設施建設等，地產的要素貢獻在減弱。目前許多地區反饋，基建佔比已經提升到了70%以上。
通常而言，一月份是工程項目開工的傳統淡季，但據相關調研顯示，用於基建工程的挖掘機卻淡季不淡。自去年下半年以來，挖掘機產量逐步走高，結合高頻機械行業、工程用車等數據來看，今年投資啟動早於預期，其背後則是去年年中以來中共政府投資政策加碼，中國基建和房地產投資對經濟增長的拉動趨強。這一點，從近期各地方政府公布的約50萬億的固定資產投資計畫可見一斑。
各界擔憂結構不改經濟「毒癮」難斷
隨著投資的效率降低，維持較高的投資增速會對宏觀經濟的運行帶來什麼樣的波動？經濟學界均有不少意見認為，儘管基建投資可以短期托底經濟，但長遠而言，則可能加劇經濟形勢的複雜，阻滯經濟發展模式的轉型，也對正在實施的供給側改革帶來干擾和掣肘。
更值得關注的是，目前基建投資依賴政策性銀行發債、地方政府PPP熱衷於搞產業引導基金，有關部門放鬆對地方政府融資平臺借款的部分限制等等，這些將使地方政府債務進一步上升，加劇中國經濟的負債率和槓桿率高懸之憂。
中國以往主要是靠投資拉動經濟增長，雖然近幾年才開始希望靠內需改變經濟結構，但數據顯示固定資產投資佔比GDP已經達到80%。根據中國大陸24個省市公布的固定資產投資計畫，2017年總體投資規模近50萬億元人民幣。這引起各界的憂慮，經濟學家馬光遠認為這將使中國經濟萬劫不復。
馬光遠撰文表示，中國經濟早該放棄刺激，如果供給側改革再停留在文件層面，中國經濟就真的麻煩了。經濟刺激依賴症，這和吸毒上癮一個道理，無法接受每次經濟的自然調整。
中國固定資產投資佔GDP的比重就能很好的說明一點，即中國經濟已經罹患投資刺激依賴症。1986年，中國的投資依賴度只有15.8%，近些年來，投資依賴度繼續節節上升，最高已經超過80%。事實上，在很多地區都超過了100%。經濟增長速度接近的情況下，投資依賴度越高，說明經濟活動越低效。
