雖然中國的官方數據此前就遭遇懷疑的眼光，但上週公布的4月中國出口數據無疑是近期引起質疑最多的一次，懷疑者可能更傾向於認為中國官方涉嫌造假。
Marketwatch舉例如下：
中國海關數據顯示，4月出口同比增長14.7%，遠高於道瓊斯預計的8.6%，使4月貿易帳出現了181.6億美元的盈餘。而3月中國還有8.84億美元逆差。
製造業在中國出口中佔很大比重，海關數據展示的中國製造業形勢與匯豐和Markit公布的結果截然不同。
4月匯豐中國製造業PMI顯示新增出口訂單減少，這是去年12月以來首次出現。
要判斷出口數據的可靠性，比較直接的一個方法是用貿易夥伴的進口數據做對比。而中國的貿易對象並沒有大幅增加進口。
瑞信指出，2012年7月以來，中國出口增長約150億美元，但貿易夥伴僅顯示進口增加50億美元。許多對華貿易地區都能發現這種進出口的偏差，特別是中國香港。
以下是來自瑞信數據的中國大陸與香港進出口數據對比。
但是，誰會偽造數據，為什麼要作假？
有些媒體和業內博客分析都把矛頭指向中國政府，認為這是政府的一種宣傳形式，是做給領導看的。
可是，現在全球範圍的嚴密審查鋪天蓋地，如果有哪個政府願意故意炮製這些數據，未免也太天真。
金融博客soberlook根據瑞信分析認為，實際上，造成這種外貿數據扭曲的是出口商自己。中國的出口在下滑，那些向國外出口商品的商家發現了一條替代出口的生財之道。
美元兌人民幣匯率的下圖顯示，人民幣正在穩步升值。
中國政府允許出口商買入人民幣，拋售美元，以此將出口收入轉換為本幣。但如果誇大了出口所得，這些出口商就可以購入比實際所需多得多的人民幣，這其實等於押注人民幣上漲。
這種虛報收入的做法面向海關官員，與統計局無關。
出口商申報的收入越高，他們可以買入的人民幣就越多。人民幣升值的時候，他們就可以大撈一筆。
正常來說，中國不允許外匯投機，但一些出口商找到了漏洞，可以趁機做多人民幣。
這種外匯投機造成的意外後果就是國內出口數據虛高。
瑞信指出，2012年7月，中國政府放開了對大陸出口商的貿易與外匯收入監管。此後又逢人民幣大幅升值。
這使出口商得到了利用人民幣升值牟利的動力，他們可以誇大申報的貿易資金流或者將庫存轉移到離岸地區。
