德媒認為，人們對中國經濟的擔憂在增加，就連對中國樂觀的西方專家也有了懷疑。人們期待中國經濟軟著陸，但為此必須進行深刻的政治改革，因為許多問題與現行體制和裙帶關係有關。
「利器已經明顯變鈍」
針對西方對中國的經濟增長低於預期的擔憂，《法蘭克福匯報》7月10日認為，「……中國只能用中國來衡量，而不是用西方衡量。預告增長也是這樣，從來就沒有絕對數值，只是相對依據。北京若規定8%，就會（期待）達到至少多出1.5%。這一次是否也會成功，還難以確定。如果中國這個季度以低於8%結束，就會是2009年金融危機以來的最弱值，要是全年低於9%，就是10年來的最糟糕成績。然而經濟每年必須增長6%到8%，以創造足夠的就業。
「較之4年前的危機之際，利器已經明顯變鈍。中國2009年擺脫通縮，可以通過貨幣政策加油，然而隨後的過量流動資金導致物價上漲不可阻遏。只有花費力氣並且以增長受影響為代價才得以抑制通脹。央行無法再走過於廉價資金的老路，尤其是這些資金湧向了房地產泡沫、產能過剩和不良貸款。而再次實行經濟刺激計畫同樣沒有出路，地方基層政府直到今天還在債務負擔下呻吟。
「中國這次想把一切都做好，所以小心行事。然而重要環節無法把握，最新數據表明向歐盟出口明顯下降，歐洲是僅次於美國的第二大重要出口地區。這就是問題的癥結所在：歐元區危機日益傳染世界更多地區、甚至底氣十足的亞洲人。……」
樂觀派也開始懷疑
《法蘭克福評論報》7月10日則認為，人們對中國經濟的擔憂「在增加」，「今年或許只會增長大約8%，對政治領袖來說低得不能再低了。」
「局勢還不可怕，但是，中國特色的國家資本主義的長期問題日益顯露出來。不透明的國企體系以及有後門的私人企業可以獲得極優惠的貸款和其它好處，導致巨大的投資失誤。」
該報指出，「中國懷疑論者早已有之，其可怕預言迄今沒有應驗。因為，中國經濟除了問題區域還有很多領域依然取得很大成功。然而，就連一些以往的中國之友也開始懷疑起來，提醒人們中國看似永恆的繁榮也會告終。比如美國哈佛大學的歐維倫（Wilam Overholt）指摘說，中國一團亂麻的政治制度不容小企業進行充分的創新。多年以來，歐維倫一直屬於中國樂觀派，曾相信中國會實現極大的增長。
必須進行深刻的政治改革
「何以會爆發中國危機？一大擔憂在於，國有企業、尤其在基礎設施領域存在巨額不良貸款，其數額可能大到連中國政府大量的外匯儲備都不足以彌補。但中國也可能因增長減緩而面臨社會動盪的危險，因為內地勞動力依然湧向繁榮的沿海地區，卻找不到足夠的就業崗位。
「對世界經濟來說，中國的經濟崩潰將是災難性的，會導致巨大失衡，畢竟歐元危機已經阻礙了全球增長。中國經濟在全球分工中好比世界經濟的持續加熱器：大規模的出口，更大規模的進口，因為該國的主要業務是購買原材料，加工成商品再出口。其第二個支柱是國家巨大的基礎設施投資。與之對比，私人消費僅僅佔中國經濟產出的1/3，在美國約佔70%，德國將近60%。」
該報推斷說：「如果中國的經濟產出停滯，進口下降，那麼可能出現的景像是，原材料價格首先會急劇下跌。依賴石油出口的國家以及其它原材料國家如澳大利亞將會與中國一道垮掉，德國也將大受影響，中國是德國的第5大出口市場。……
「中國深陷危機的後果是如此巨大，以至於人們幾乎無法想像。也許中國能成功地軟著陸，但為此也必須進行深刻的政治改革，因為近年來越來越清楚地表明，對於中國大部分的投資失誤和經濟問題，黨的特權和裙帶關係是負有責任的。無論如何，中國國家資本主義的靈丹妙藥不再有效。」
原題目：「中國的國家資本主義失靈」
