昨晚，中國人民銀行(央行)宣布從本月21日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內第四次上調存款準備金率，上調後，大型金融機構存款準備金率已提至20.5%。
沒有最高，只有更高？存款準備金率有沒上限？央行究竟可以把存款準備金率調高到什麼水平？存款準備金率不斷刷新歷史新高會不會有負面影響？央行不斷地有節奏上調存款準備金率之後，這些疑問隨之產生。
昨日宣布的上調是從去年11月份開始連續六個月內進行的七次上調。上調存款準備金率已成為央行習慣性舉動，每個月一次，有時一個月還要兩次。
此次上調後，大型金融機構的存款準備金率已經提示20.5%，再次刷新歷史高值。但是20.5%是否是最終的記錄，現在很難說。
著名經濟學家、中國人民大學國際貨幣研究所理事兼副所長向松祚昨晚在接受本報記者採訪時指出，央行再次上調存款準備金率是前一階段貨幣政策的一種延續，目的還是解決流動性過剩的問題，抑制物價上漲。
據估算，上調0.5個百分點後，可一次性凍結銀行資金3600多億元。
存款準備金率有沒有上限？
六個月內七次上調，存款準備金率有沒有最高點？調高至什麼水平才算可以呢？
中國人民銀行行長周小川在博鰲亞洲論壇組織的記者見面會上表示，適當收緊的貨幣政策還會持續一段時間。存款準備金率提高到何種水平，取決於多個條件。條件變化，存款準備金率調整的力度和空間也會變化。根據國際經驗，也沒有明確的尺度，中國的存款準備金率不存在絕對的上限。
向松祚昨日對本報記者說，存款準備金率是什麼？按目前的標準簡單理解就是商業銀行每吸收老百姓100元的存款，就要把20.5元存到央行那裡去。這樣一來，商業銀行的放貸能力就會減弱，流動性也就被收緊。所以，存款準備金率理論上的上限值是100%，也就是商業銀行把所有收上來的存款都要放到央行，這樣商業銀行也就不用開展任何經營業務了。而從目前實際看，存款準備金率的實際上限值是25%左右。這是根據目前我國相關政策計算出來的。
但是，這並不意味著存款準備金率提高到25%就不能再提高了，有需要可以通過調整存款、貸款比率等方式，使存款準備金率的上限值發生變化。向松祚認為，只要央行認為調整存款準備金率有效果，就會不斷採取這一宏觀調控手段。
準備金率持續高位有何影響？
存款準備金率調高之後，其效果和是否會帶來負面影響也引發爭議。
向松祚表示，任何一項政策都會有正面和負面兩方面影響，有的行業會從中受益，就有行業受到影響。存款準備金率不斷調高，使銀行的放貸能力大大下降。這會使一些企業特別是中小企業貸款困難。同時也會使房地產企業融資受到影響，對地產調控有好的作用。銀行放貸能力下降，必然會對其經營業績造成影響，但是這也要求銀行必須進行結構調整，增強自身經營能力。「所以，通過這種分析可以看出，存款準備金率連續上調產生的影響是綜合性的，有正面，有負面。」向松祚說，但是目前我國首要經濟任務是控制通脹，所以很多政策都是圍繞這一目標制定。
經濟學家劉紀鵬對本報記者說，存款準備金率上調可以解決流動性過剩，但是這種方式治標不治本。因為把錢強制回籠等於把「老虎」關到籠子裡。但是「老虎」並沒有被消滅掉，早晚有一天還會跑出來，到時候的問題會更嚴重。
