發表時間： 2008-05-26 14:06:25作者：
據統計，5月份以來，中國股市大宗交易中以交易日 跌停價出讓股票的現象比比皆是，當月減持數量環比增 加2100萬股。8月，A股限售股減禁規模將再現高峰，達 236億股。 "限制措施讓'大小非'的減持意願更強烈了。 "德邦證券分析師表示，證監會關於限售股減持須轉至大 宗交易平臺的規定只是避免市場受到一次性衝擊。"相反 ，限制措施改變了市場公平，讓'大小非'覺得市場前景 更加不確定，減持慾望因此更加強烈了。"
業內人士觀察交易資料發現，本月以來，"小非"減 持數量明顯多於"大非"。"'大非'一般具有國家背景，而 '小非'則比較自由。並且，相對弱勢的'小非'擔憂政府 出臺更加嚴厲的限制措施，不如早點賣掉算了。"
通過Wind資訊統計，去年12月以來，已公告的"大小 非"減禁數量逐月增加，至今年2月開始減少，4月步入低 谷。不過，這一數字於5月再次回升。與此同時，4月份 開始下降的"大小非"解禁規模將於8月突然放大，達到2 36億股，為去年10月以來的第四大高峰。
面對三季度的又一解禁高峰，分析人士觀點不一。 東方證券分析師的觀點是，由於改變了交易方式，"大小 非"減持對二級市場的影響相對減弱，同時減持能夠增加 上市公司的流動性。不過，國泰君安分析師認為，大小 非減持或增加市場流動性之說是歪理。"小非大多是股權 投資，減持將不計成本，許多人套現出來去投資創業板 。"
目前，可以確定的是，通過大宗交易購買限售股的 投資者屬於普通投資者，持有股份馬上可以轉移至二級 市場流通。也就是說，大量解禁壓力沒有消失，只是影 響從一次性衝擊變得更加隱蔽。
