房貸危機股市崩跌
發表：2007-03-15 12:03
美股週二（3月13日）午盤過後崩跌，完全回吐近三天以來漲幅，為今年來第二大跌幅。美國次優抵押貸款惡化出現呆帳風險，影響擴大至整個金融領域，推低投行和傳統銀行類股，投資人因此擔心美國經濟將受到進一步負面影響，而引爆拋股賣壓。
綜合中央社與路透社消息，Bear Stearns創下2001年9月以來最大單日跌幅，引領標準普爾五百指數中88家金融成份股全面走跌，連帶也讓KB Home以及D.R. Horton營建公司股價大跌。此外，東京股市今（14）日早盤日經指數也大幅續跌，收盤時為16676.89點，和昨天（13日）相比下跌501.95 點（2.98%），逼近3月5日創下的今年低點（16642.25點）。韓國股市今天也下跌29.21點，為1406.84點。投資人擔憂全球股災風暴再起，因此多表現觀望，少有買盤進場。
次級房貸銀行組織今日表示，房貸呆帳金額攀升至四年來高點，房地產泡沫化現象逐漸擴散，讓一些信評較佳的次級房貸機構也都開始面臨存款戶解約提現壓力，週二美股三大指數出現兩週前股災以來最大回跌幅度。美國抵押貸款銀行協會（MBA）報告指抵押貸款中初步止贖按揭比率升至記錄高位，並有業內高層稱次優抵押貸款行業目前處於「流動性危機」之中。
紐約銀行掌理海外資產高達1200億美元的投資長Ke-vin Bannon表示，假設房地產泡沫化危機不斷擴大，讓美股轉向下跌趨勢，真不知會對美國經濟成長造成何種程度的威脅，特別是有些悲觀的投資人已經開始聯想到經濟衰退的議題。
和抵押貸款市場相關的金融服務公司股票跌幅最大，其中包括花旗集團（Citigroup）<C>、摩根大通（JPMorgan Chase）<JPM>和美銀（Bank of America）<BAC>；道瓊工業指數跌242.66點或1.97%，至12075.96；標準普爾500指數跌28.65點或 2.04%，至1377.95.Nasdaq綜合股價指數亦下挫51.72點或2.15%，報2，350.57；高盛<GS>雖公布的季度獲利創新高，但仍跌1.8%，報199.03美元。
在週二大跌之前，美股一直處於反彈走勢，兩週前股市亦曾大幅下挫，彼次下挫抹去股指年內漲幅。
美國Countrywide Financial<CFC>執行長Angelo Mozilo表示，美抵押貸款領域正進入"流動性危機"，但投資者和投機者可能反應過度，良莠不分。New Century Financial<NEW>稱，美國證券交易委員會（SEC）正在調查其會計問題，這令次優抵押貸款市場雪上加霜。該公司稱，司法部亦在對其進行刑事調查，紐約證交所已將該股摘牌。在搜出的數據中顯示有五億美元的債務遭隱匿。預期該公司即將申請破產。
另一家房貸業者Accredited Home Lenders （LEND- US）股價重挫64%。在次級房貸業的困境中，該公司資金嚴重不足。次級房貸業問題接二連三，使得股市大盤緊張不已。
Nasdaq百分比跌幅最大股票為Accredited Home Lenders Holding<LEND>，該股暴跌65.2%，報3.97美元，之前一度觸及3.77的歷史低點.服務於次優借貸者的該公司表示，支付債權人1.9億美元後需要募集現金。
紐約證交所成交量放大至19.7億股，高於去年日均的18.4億股；Nasdaq成交量亦自去年日均的20.2億股擴大至22.4億股。 紐約證交所下跌個股與上漲個股的比例為9：2，Nasdaq則為5：1。
經濟蕭條徵兆 美國次級房貸市場陷全面風暴
美國抵押銀行協會表示，美國第四季次級抵押貸款違約還款率創四年新高，導致各式房貸抵押品的贖取權遭到取消，創下歷史新高。
據巨亨網報導，協會昨(13)日發布報告指出，美國第四季次級抵押貸款戶逾期未繳款的比例，由第三季的12.56%增至13.33%；至於信用評級最好的貸款戶，其貸款抵押品贖取權之取消也見增加，房屋抵押貸款市場陷入全面風暴已有徵兆。
為了爭取日漸減少的貸款戶，放款銀行去年以最低的利率，針對主要貸款市場放寬信用標準。經濟學家GaryShilling表示，不動產抵押貸款證券市場的規模達六萬億美元，現在發生全面性的違約狀況，可能導致美國經濟步入蕭條。
經濟預測公司A.GaryShilling&Co.Inc.的總裁Shilling表示，更糟的還會來，為了讓這場遊戲可以玩的下去，放款商去年下調他們的信用標準，結果爆發為數驚人的抵押貸款違約案件。
第三季各種形式貸款逾期未繳的情形，由去年同期的4.67%上升至4.95%，寫下2003年第二季以來的最高記錄。對於已經因為價格下跌，以及庫存過高而積弱不振的房市，抵押貸款逾期未繳，已經成為抵押貸款違約的初級指標。
全美房地產經紀協會及美國商務部的數據顯示，今年1月待售的新屋以及成屋達409萬棟，高過去年同期的341萬棟。房地產經紀協會昨日發布預測表示，美國今年的新屋銷售可能大幅減少10%，至95萬棟，去年銷量減少17%。成屋銷量將下跌0.9%，去年下跌 8.5%。根據該會的報告，有2.57%的主要房貸戶繳款逾期至少三十天，達次級房貸戶的1/5。主要及次級房貸抵押品贖取權之取消比例也見增加，其中主要房貸增加了六個基點至0.5%，次級房貸增加18個基點，至4.53%。
協會的首席經濟學家DougDuncan表示，隨著房屋價格升至記錄高點，以及房貸申請減少，放款銀行遂針對所有的貸款戶調降申請標準。
美國股市再遭黑色星期二 紐約三大股指暴跌2%
華爾街繼兩週前市場遭遇「黑色星期二」重創後，一直處於艱難的修補回升和勉力企穩狀態，昨日（13日）又逢週二，由於次優級抵押貸款市場危機的升級，加上美國2月零售額增長低於預期，紐約三大股指再遭重挫，跌幅都在2%左右，其中道瓊斯指數暴跌240多點。
據中新網報導，道瓊斯工業平均指數昨日損失242.66點，收於 12075.96點，下跌1.97%，今年道瓊斯指數已累計下跌3%以上；標普五百昨日也下挫28.65點，收於1377.95點，跌幅為2.04%；納斯達克指數下跌51.72點，收於2350.57點，跌幅為2.2%。三大指數昨日遭遇了今年內的第二個重挫交易日。
此外，東京股市由於受到美國股市滑落的影響，今日（14日）開低走低，日經平均指數重挫501.95點，以16676.89點作收，跌幅2.92%，創今年的第三大跌幅，跌至逼近五日所創的今年最低價位。韓國股市今日收盤也下跌2%。
分析人士指出，「日元加息、借貸日元套利交易」的大規模離場是導致兩週前全球股災的罪魁禍首。但於美國股市來說，次優級抵押貸款市場深陷泥潭、以及美國經濟走勢混沌也是打擊市場的重要因素。業內人士早就指出：美國抵押貸款市場中的次優抵押貸款出現了嚴重的信貸緊縮。目前全國已經有超過三十家次優抵押貸款提供商已經停業；沒有停業的貸款供應商在次優抵押貸款業務上遭受了重大損失。在上一個「黑色星期二」發生次日，美聯儲主席伯南克在安撫市場的一個講話中也曾提到次優抵押貸款問題，他說，美聯儲對美國次優抵押貸款市場的形勢有些擔憂，正密切監控該市場的變化。但他同時也認為並沒有明顯跡象表明次優抵押貸款市場的問題已殃及其他抵押貸款市場。
雖然美國次優抵押貸款只佔全部抵押貸款的6%，但2003年以來的新貸款中估計有20%屬於次優抵押貸款。權威的《華爾街日報》最近在分析次優抵押貸款市場時多次援用相關人士表述的「恐慌」、「災難」、「崩潰」等詞句。今天的市場表現證實次優級抵押貸款市場危機給股市帶來的恐慌正在進一步蔓延。
美國的次優級抵押貸款主要活躍於房地產市場。13日有關抵押貸款行業的壞消息繼續湧現。Accredited Home Lenders（LEND）股票下跌了65.2%；New Century Financial Corp.（新世紀）披露了對其運營進行犯罪調查的最新進展並表示其債務帳目中存在一項五億美元的錯誤。該股在下跌50%後已於週一（12日）停牌，紐約證交所週二（13日）正式將該股除牌。
次優級貸款市場的危機還重挫了包括華爾街投資銀行的金融股，如雷曼兄弟證券、美林證券、熊士坦證券以及摩根士丹利。這些公司曾踴躍買進抵押債權並按抵押證券售出。
與此同時，美國2月份零售狀況依然疲弱，增長率僅為0.1%。華爾街此前預期總銷售額將增長0.2。而消費者支出是過去幾年來維持美國經濟強勁成長的主要動力。美國官方13日公布的數據在很大程度上也打擊了市場的信心。市場上日元對美元13日還繼續走強，紐約商品交易所的原油期貨下跌近一美元，收於57.93美元一桶。
針對13日的市場情況，美國財長鮑爾森作出反應說，美國房市下滑已對次優抵押貸款市場造成一定破壞，但並未損及整體經濟。「我仍然相信,美國經濟是健康的。」他還表示，「這對次優抵押貸款市場產生一定影響，但影響總體上受到控制。」
滬深股市巨幅震盪 大盤再度上演驚魂跳水
受周邊市場下跌和加息預期的利空打壓，滬深股市14日放量下挫。雙雙低開逾1%後半小時內跌逾3%。分析師認為，目前市場走勢呈現壓力沈重、上行艱難的局面。
3月14日滬綜指早盤開於2933.679點，盤中最高至 2934.454點，最低至2868.807點，報收於2906.334點，下跌58.460點，跌幅1.97%；深成指早盤開於8115.485點，報收於8090.468點，跌幅1.34%，滬深股市主板共成交1046億元。
經歷了六連陽之後，大盤再度上演驚魂跳水，早盤滬深兩地指數均大幅低開，盤中探底之後，股指快速回升，市場重心再度回落到2900點一帶。市場人士分析，盤中驚魂跳水，主要是因為2月份CPI增長較快，引發了投資者對管理層繼續加大宏觀調控措施的擔心；二是國際股市經過前期的反彈，再度走弱，尤其是美國道指、歐洲市場等都在下跌，也引發了市場的拋售。另外，工行、中行、人壽、中石化等指標股對股指拖累明顯，也是主要原因。
中國居民消費價格總水平2月份比去年同月上漲2.7%，增速快於1 月的2.2%，略低於2006年12月的2.8%。至此，該指標已連續三個月保持在2%的平台上。中國人民銀行行長周小川13日表示，最近幾個月CPI增長稍微偏快。他同時稱，2月份的新增貸款數據剛剛出來，央行正在研究。
另一方面，央行12日公布的數據顯示，2月份人民幣貸款增加4138億元，金融機構人民幣各項貸款餘額23.5萬億元，同比增長17.2%。前兩個月合計新增信貸規模已高達9814億元，創歷史同期新高，相比2006年同期高出2665億元。
CPI高位運行、信貸規模擴張，加大了市場對加息的預期。專家認為，央行後續加息的可能性大大增加，再加上國家外匯投資公司即將發行上萬億元債券，股市資金面將發生重大變化。中金公司首席經濟學家哈繼銘表示，目前貨幣緊縮政策呼之欲出，鑒於信貸抬頭預示著固定資產投資可能反彈，相信央行仍有必要使用貨幣緊縮手段。
平安證券宏觀政策部分析師李虹蓉認為，通脹壓力逐漸加大，央行後續有加息動作的可能性增加。各方面的情況都預示通脹壓力在逐漸顯現，過多的流動性、旺盛的國內需求和就業增長，以及未來能源、資源價格的改革等等，都會成為推升物價的重要因素。在通脹壓力和投資反彈壓力增加的情況下，央行後續加息的可能性很大。
目前市場走勢也呈現壓力沈重、上行艱難的局面。從滬指日線來看，自3月6日上漲1.97%後，隨後雖然連續收出六根陽線，但是，漲幅卻在逐漸縮小。特別是最近三個交易日，大盤連續收出三顆十字星，顯示上行壓力增大。特別是在本週的兩個交易日，大盤都是在尾市才拔高，陽線收得非常勉強。
分析人士認為，這是市場各方趨於謹慎的表現。在連續兩次受制於三千點大關的壓力後，三千點已經對市場形成了較大的壓力，特別是心理上的。而從決定市場走勢的銀行股的表現來看，本週表現較弱，浦發銀行、民生銀行等連續兩日調整，工商銀行、中國銀行也是沖高回落，在沒有銀行股支持之下，市場將很難突破三千點關口。
此外，外圍股市尤其是美股大跌也在一定程度影響著市場情緒。13 日，道瓊斯工業平均指數下跌242.66點，至12075.96點，跌幅達2.0%，日跌幅為2月27日暴跌以來的新高。標準普爾500指數跌28.65 點，至1377.95點，跌幅為2.04%；納斯達克綜合指數下跌51.72點，至2350.57點，跌幅為2.15%。
受美股急挫拖累，亞太區股市全面下挫，港股裂口低開逾500點，中午收市報18820.22點，跌512.92點，跌幅2.65%，半日成交293.61億元。
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