4月11日晚，37歲的「中國民營傳媒第一富豪」覃輝在家中被突然而至的公安人員帶走，理由是「協助調查」。這是距張恩照因個人原因辭去建行董事長後的第25天。有消息稱，已被「雙規」的張恩照供出覃曾向其行賄30萬元。最近又有消息說覃輝於4月26日涉嫌行賄被正式批捕，此事已在政法系統內部公示。但這一說法不久前被星美傳媒相關人士否認。
星美傳媒董事長覃宏和副總裁郝彬均告訴記者，4月29日覃輝回到星美傳媒集團公司。有認識覃輝的消息人士也向記者確認，「曾在公司見過覃輝」。事實上，在覃輝接受調查的18天中，不僅覃輝個人成為媒體的焦點，覃輝控股的各個公司也成了關注的對象。
「協助調查」緣起向張恩照行賄？
3月中旬，建行前董事長張恩照突然宣布辭職，對外宣稱是個人原因，但有媒體披露是「被雙規」。25天之後，覃輝被帶走接受調查。有消息說，據郝彬透露，覃輝接受「協助調查」可能是由於張恩照的問題。
曾任星美傳媒副總裁的李威此前曾向媒體承認，星美在建行有6億多的貸款，時值2002年，其中的貸款手續正常，並且辦理了抵押。
但同時有消息指出了覃輝「惹」上張恩照的內幕：「在張恩照父親生病期間覃輝曾送給張恩照30萬元人民幣。」
記者就覃輝行賄之說法求證於銀行業監督管理委員會，其新聞處李處長告訴記者，他不知道星美公司，更沒聽說過「覃輝事件」。
消息人士告訴記者，覃輝和張恩照個人關係甚為密切，這要「歸功」於北京五星級酒店──長城飯店內一個名叫「天上人間」的夜總會。「天上人間」以「美女如雲」而出名，常有一些權勢人物和社會名流光顧。覃輝借這一跤際場所，結交了包括張恩照在內的重要人物。對於「覃輝行賄張恩照」的消息，其胞弟覃宏在接受記者獨家採訪時極力否認，稱「其兄和張恩照只是朋友關係」，被邀「協助調查」，「和貸款全無關係」。
在人們還沒有回過神來之時，4月29日，覃輝突然現身星美傳媒集團公司，「覃輝被批捕」之說似乎失去了事實基礎。記者於當日下午趕到了星美北京總部，星美傳媒董事長覃宏和副總裁郝彬接受了本報記者獨家採訪。
對於覃輝事件是否和張恩照有關的問題，覃宏表示，協助公安機關調查是每個公民應盡的義務和責任，這是「個人問題」，「不便透露」。他告訴記者：「覃輝依然在工作，具體問題應以政府發言為準。」不過覃宏也承認星美的確在建行有貸款，但這對於一個企業是「很正常」的，而且「手續齊全」，「沒有任何問題」。
瘋狂擴張背後的資金鏈斷裂？
有人把覃輝通過「卓京系」控制的星美傳媒稱為「覃輝王國」，而覃輝控股的內地公司又首推星美傳媒集團。據瞭解，該公司成立於2001年9月，主要經營影視、廣播、報刊、印刷、出版、文化娛樂業的投資管理。
對於星美傳媒集團的發家，一位熟悉星美傳媒的國企傳媒老總向記者介紹了其中的過程。
2003年2月，覃輝在英屬維京群島註冊成立SMI(Strategic Media International Limited)公司。2003年4月19日，SMI花費4400萬港元獲得東方魅力11億股(佔25.28%股份)的控股權，後又通過全面收購共獲得東方魅力50.24%的股權，並將其改名為「星美國際」。同年6月，SMI又取得陽光衛視70%的股權，取得陽光文化網路70%的股權。2004年3月，覃輝通過SMI還控制以出版香港《成報》為主的現代旌旗(8010.HK)15.48%股權。當年11月9日，現代旌旗改名「星美出版集團有限公司」。「為此覃輝付出大量真金白銀」，一位接近覃輝的人士稱，「其收購這些上市公司所需資金主要來自於內地控制的公司和銀行貸款。」內地一位不願透露姓名的傳媒人士告訴記者，傳媒業並非大投資帶來大回報的行業。此前郝彬曾對媒體透露，由於宏觀經濟調控，星美傳媒遭遇了還貸壓力，而且在香港的上市公司中有兩家表現也不是太好。於是，一些媒體就斷言「星美資金鏈條即將斷裂」，郝彬對此不以為然：「儘管2004年沒有完成目標，但綜合收入有競爭力。星美已經是中國文化傳媒領域的重要力量，得到了政府部門和主管部門的大力支持，而且銀行也非常支持。」郝彬還告訴記者：「星美傳媒在傳媒產業和資本市場對接上積累了一定的經驗。星美還獲得了金融業的大力支持，正在進行的債務重組將會大大降低公司的負債比率。」
覃宏認為，星美擁有內容、發行、院線和影院等7條業務線，最大的優勢就在於集團整合上。他以四川擁有的500家網吧為例，認為這麼多網吧如果每台電腦桌面都是星美的廣告，那將也是一個巨大的廣告效應，類似這樣的整合效應還很多，星美現在的運作思路就在「整合資源」上。覃宏坦誠，公司的確存在一些問題，但現在已有非常清楚的業務思路。他表示，星美的關鍵是利用現有資源進行整合，即使是一個項目也需要整合，「根據業務該捨得要舍掉」。
業內人士表示，星美的問題在於擴張速度過快。中國人民大學輿論研究所所長喻國明認為，星美傳媒大張旗鼓地搭價值鏈條，存在著一定的風險。首先，投資者本身必須擁有雄厚資金實力；第二，價值鏈條的搭建對於公司運作的經驗和能力是有較高要求的，整個鏈條每個領域都會面臨專業性的挑戰。
