人們不禁質疑，對這種造成巨虧的國有企業，其決策失誤的責任應該由誰來承擔？
追逐暴利推波助瀾
由於國內主要產棉區遭遇大雨，棉花大幅減產，加上國內棉紡行業發展迅猛，需求強勁，2003年8月開始，國內棉花價格一路走高，以致國內棉花市場在2003年底到2004年初出現一股「炒棉熱」。
江蘇昆山一台資棉紡企業總經理回憶：2003年9月初到10月底，棉花價格從12000元/噸快速上漲到18000元/噸，甚至一個星期就漲1000 元，國內不少棉麻企業都四處買棉花，並大量囤積棉花。甚至一些不懂棉花的企業，只要有資金，都去炒棉花，都去找配額。有些企業甚至預期棉花要漲到 20000元/噸以上。
中儲棉就是在這個背景下闖進市場的。2003年10月，中儲棉突然決定進口15萬噸棉花；隨後幾個月又陸續進口了10多萬噸。而據一些紡織業內人士反映，中儲棉在與外商簽訂進口合約，乃至棉花陸續進口後，作為業務指導部門的國家發展改革委，也曾勸說該公司配合國家宏觀調控政策，盡快以合適的價格組織銷售。但是，中儲棉一方面將大量棉花捂在手裡，待價而沽；一方面將部分棉花銷售給作為中間商的各地省級棉麻公司，助其層層加價。
「當時棉價幾乎是一週一個價，連低等級SLM1-1/16（相當於國內427）棉花，有時都賣到17000元/噸。就這樣還無棉可買，有價無市，作為直接用戶的紡織企業很難從他們手裡買到棉花。」一位棉紡企業負責人說。
許多業內人士都認為，中儲棉的突然大量進口，還在一定程度上推高了國際棉價。據統計，僅2004年10月份328原棉價格就上漲了3650元/噸，漲幅高達26.17%。這期間，美國紐約棉花期貨價格從58美分/磅上漲到80多美分/磅，漲幅高達40%。
而據記者瞭解，中儲棉內部還制訂了一些獎勵辦法，動員並鼓勵員工高價賣棉，價格越高，獎金就越多。一個本應承擔平抑價格、穩定市場，促進國家宏觀調控政策實施的國有企業，其時已甩開膀子為正在興頭上的「炒棉熱」推波助瀾。
10億元本金虧折過半
棉花價格的非理性暴漲，積累著大量的市場風險。2004年3月份開始，國內棉花價格開始逐漸走低，國內不少參與炒作棉花的貿易企業相繼被套牢，被寄予調控市場厚望的中儲棉也不幸被套。
作為我國棉花購銷體制改革的一大成果，成立於2003年3月的中國儲備棉管理總公司，註冊資金10億元人民幣，承擔著國家棉花儲備的戰略任務。然而，業內人士目前的估計是，由於此次進口棉花被深度套牢，中儲棉10億元註冊資金，在不到兩年的時間裏已至少虧折了一半。
據業內人士介紹，中儲棉此次進口的20多萬噸棉花，最保守的估計，其成本也應在16000元/噸以上，這還不包括相當可觀的財務費用。有知情人士透露，目前中儲棉尚有20萬噸進口棉花在手裡。按照國家有關部門確定的不高於13100元/噸的價格收儲，其虧損在6億元左右。
而根據中國棉花網公布的動態行情，1月11日，國內標準級棉花價格為11789元/噸。以這個市場化的價格來計算，中儲棉虧損已近10億元。也就是說，按現在的市場行情，中儲棉10億元註冊資本已虧得所剩無幾。
巨額虧損何以形成
中儲棉總經理雷香菊元旦前對記者確認了這一虧損事實。不過，她將虧損的主要原因歸咎於國家的宏觀調控。她對記者明確表示，中儲棉「本身就是一個政策性公司，沒有經營指標」，公司虧損主要是「宏觀調控造成的」。
業內不少專家則分析指出，在當時的行情下，中儲棉在很短時間內如此大量進口，既十分倉促，也不合時宜。「其結果，不僅推動了紐約期貨市場棉花價格連續拉出幾個漲停板，更助長了國內棉花市場的炒作之風。」一位專業人士說。
對此，雷香菊解釋稱，進口配額是發展改革委發的，按照商品棉進的。在發展改革委的指導下，一天晚上就定了。她還表示，因為中儲棉管理總公司「是政策性公司，主要是調控市場的」，「我們的業務受發展改革委指導」，因此「我們每進一次棉花都要經過發展改革委同意」。
記者就此採訪了國家有關部門，財政部有關負責人明確表示，財政部一直反對政策性儲備公司從事以營利為目的的經營性活動。對中儲棉進口20多萬噸棉花，財政部事先並不知情；發展改革委則表示，中儲棉此次經營進口棉花主要是企業經營行為，發放進口配額是給企業進口的機會，在配額量內進多少，何時進，按什麼價進，均由企業自行決定，盈虧也由企業自行承擔。中儲棉負責管理國家的棉花儲備，其棉花儲備業務由發展改革委指導，其經營性業務則不屬於發展改革委指導的範圍。
知情人士則透露：「進口這批棉花，中儲棉內部並沒有經過計畫、論證等科學決策過程，而是由主要負責人個人決策的。按當時的行情，進口20多萬噸棉花所需資金不少於50億元，由於是中儲棉『自主經營、自負盈虧』的企業行為，中國農業發展銀行不可能全部供應資金，以致中儲棉後來出現資金支付困難，部分棉花在到岸後無法提貨，無端地又增加了一筆滯留費用。」由於缺乏資金無法提貨，有些棉花在到岸後被迫在港口滯留長達3個月時間，滯港費、滯箱費就高得驚人。
記者瞭解到，中儲棉進口的這批棉花一開始並非以儲備為目的，而是以「自主經營、自負盈虧」的形式申請配額併進口的。據發展改革委有關司局介紹，2003年底至2004年初的「炒棉熱」中，發展改革委曾向各地下發通知，提醒警惕棉花市場風險。顯然中儲棉並沒有將管理部門的這種風險提示當回事。而在虧損發生後，中儲棉曾希望有關部門按他們的成本價格收儲這批棉花，但中儲棉的這一「企業虧損、國家埋單」想法終被否決，最後在多方協調下，國家有關部門同意在保證質量的前提下，按13100元/噸收儲這批棉花。
「國家棉花儲備應該是國內棉花市場的『穩定器』，是連接棉農和用棉企業的『平衡木』。這是國家儲備的作用和目的所在。像中儲棉這樣承擔著國家棉花儲備職能的特殊企業，是否應該從事經營活動，參與市場逐利，值得深思！」一位企業研究人員說。他認為，國家儲備類企業同時從事經營活動，很容易導致企業將隨時可能產生的經營性風險，向儲備活動轉嫁，進而加大了國家儲備的風險和成本，降低發揮國家儲備職能的效率。
從中航油事件到此次中儲棉巨虧，一個更為緊要的問題凸現出來：誰對國有企業的巨額虧損承擔責任？國有企業的決策失誤問責制究竟該如何建立並落到實處？
