“香港到底怎么了？香港的餐饮业现在很多都倒闭了，一条街，倒闭了，三四家，租金太贵了，加上本地人都喜欢北上消费，因此也导致大量的内地品牌入驻，香港道地港味逐渐消失。”
近年来，香港一间又一间老字号悄然退场。最近引起广泛关注的，是有着一百八十三年历史的雨伞老店“新艺城”。这家老店早在清朝道光年间就已存在，从广州起家，后来在上世纪五十年代随家族来到香港，在深水埗扎根。
几代人守着一把伞、一门手艺，走过战乱、移民潮、经济起伏，却最终没能熬过这个时代。第五代传人邱耀威宣布，店铺将在二零二五年年底结业。他说自己是“败家仔”，没能把祖先留下的基业继续传下去，这句话听起来轻描淡写，却让不少老街坊听了心里发酸。但“新艺城”的离场，并不是孤例。
我们可以看到的是，香港的街上依然有人流，餐厅也有客人，可问题在于，赚不到钱。香港餐饮业长期被高租金压着，租金往往占去成本的三到四成，远高于人工与食材。生意只要稍微一跌，就立刻由赚变亏。表面热闹，实际是在硬撑。
更深层的问题在于，香港的铺位早就不只是做生意的空间，而是金融资产。对许多业主来说，租金不是收入来源，而是估值工具。一旦降租，就等于承认资产贬值，银行可能要求重估贷款、追加抵押，整条资金链都会出问题。于是宁愿空置，也不愿降价。于是我们看到一种荒谬的景象：铜锣湾、罗素街这些曾经的黄金地段，租金可以暴跌七成；但普通社区的街铺，却只象征性降一点，甚至纹丝不动。真正被挤死的，永远是靠双手吃饭的小商户。
“曾经那个满街都是人随便做点生意，都能赚的盆满钵满的香港啊，现在好多商家都快撑不下去了。铜锣湾罐酒尖沙嘴。这些以前一听名字就知道超热闹的地方。现在好多店铺都冷冷清清门，可罗雀，有开服装店，二十多年的老板都在哭诉啊，三十年了，从来没有见过这么惨淡的观景。每天守着空店，连租金都快交不起了。”
外界还观察到，节日期间的香港的街市依然开门，但气氛明显和往年不一样了。有市民表示，一家七口吃冬至饭，大约花一千多元，虽然不算少，但已经比以前节制。她也提到，近日发生的意外事故让城市气氛偏沉重，节日感觉淡了不少。
在北河街经营近三十年的菜档老板玲姐直言，街市生意一年不如一年，节日也带不动人流。她说附近地铺越来越多，加上市民北上买菜、买日用品，香港本地的消费自然被分流。今年冬至，货卖得比往年慢很多。
卖海鲜的档主也有同感。以往过节，不少家庭一出手就是上千元，但今年明显保守许多，预算多落在六百到八百元之间。像龙虾、星斑这些高价海鲜，问的人少了，备货也不敢多。毕竟动辄几百块一斤，不是每个家庭都负担得起。
在九龙城街市，也能看到相似的情景。有人带着孩子来买菜，打算在家打边炉，预算大约八百元左右。她说，菜价只比平日贵一点点，但整体经济气氛不好，消费时自然会多想一想。虽然不少人假日会北上消费，但带着小朋友不方便，加上人多拥挤，还是选择留在香港过节。她也提到，尽管日子紧一点，还是想让孩子感受传统节日的气氛。
与2019年相比，2021年香港整体零售额一度下跌超过三成。即使近年逐步回暖，消费模式却已彻底改变。过去依赖游客的奢侈品店、药妆店首当其冲，而本地年轻一代则更偏好网购、跨境消费，以及人少、安静、有体验感的消费空间。
即使政是长假期，香港的消费气氛依然难以真正回暖，甚至在不少节假日反而出现“空城化”的现象。这种落差，正逐渐成为香港旅游与零售业最尴尬的现实。
这一切反映出香港消费力明显下滑。不是市民不愿过节，而是大家在精打细算；不是不想花钱，而是先算清楚开支。节日仍在，街市还亮着灯，但“热闹的节日氛围”已不再理所当然。而且香港实体店价格高企，一顿饭就上百港币，甚至令内地游客宁愿自带午餐，也不去茶餐厅消费。
其次，电商崛起带来的冲击不可忽视。疫情之后，网购更加普及，二零二五年香港电商渗透率已高达百分之六十。消费者习惯了线上购物，线下客流自然逐渐减少，传统实体店的优势逐渐丧失。
除此之外，本土消费下滑、租金高昂、人工成本上涨，也是香港实体店持续承压的重要原因。港资品牌北上内地扩张，内地品牌南下抢占市场，加剧了竞争环境。再叠加整体经济不景气，香港实体零售业正面临前所未有的挑战。
商业方面，本地零售品牌也面临策略调整。12月16日，香港知名连锁零售品牌万宁在中国大陆市场发布公告，宣布将关闭所有线下门店及官方线上商城，涉及门店超过一百二十家，标志着万宁在内地二十余年的拓展正式收场。公告中提醒会员及时处理积分，线下门店的最后营业日定于2026年1月15日，而线上商城、小程序及电商平台旗舰店也将在12月底陆续停止运营。未来，万宁在大陆的业务将仅保留跨境电商渠道。
万宁撤退的消息，也引发了外界对港资企业在内地零售市场的关注。过去十多年，许多香港品牌曾寄望内地庞大消费市场实现快速增长，但随着经济增速放缓、消费行为改变以及本地品牌崛起，港资零售在内地的经营压力不断累积。万宁的选择，既是个案，也折射出港资企业在跨境扩张过程中面对的现实困境。
回顾2025年，香港经济在表面上交出了一份“好过预期”的成绩单：全年GDP增速被港府上调至3.2%，财政状况看似优于年初预估。然而，光鲜的数字背后，隐藏着不容忽视的结构性问题。
首先，政府上调全年GDP增速至3.2%。年初市场普遍偏谨慎，对全年经济增长的判断约在2%左右，外界亦质疑能否达标。然而随着第四季度数据出炉，全年增速被上调，反映出香港经济韧性超出预期。财政方面，印花税收入成为“意外之喜”，上半年就录得约440亿元，加上楼市成交回稳、推盘增加，使得税收改善快于原先估算。特首李家超在北京返港后表示财政状况改善“无需等待2-3年”，这既说明周期性因素带动了账面表现，也提醒市场：短期亮眼并不代表结构性增长全面回归。
其次，所谓的“香港异象”更加引人关注。在全球经济承压的背景下，香港能够交出相对亮眼的经济数据，反差尤为明显。美国就业和通胀数据波动，全球信心受挫，但香港的经济增速依旧可观。这一表面繁荣，主要得益于金融与资本市场的回暖，尤其是IPO和股市活跃拉动信心，而非消费、产业与民生全面复苏。换言之，2025年的亮点是“资本市场的香港”，而非“街市经济的香港”。
楼市和商业地产则显示出截然不同的走势。住宅市场出现见底迹象，但缺乏快速反弹条件：美国利率并未大幅下行，本地一手楼供应充足，开发商定价谨慎，市场对短期大幅上涨缺乏共识。商业地产更显严峻，中小型开发商资金链紧张，部分大型开发商依靠巨额融资“暂渡难关”，压力逐步传导至银行体系，恒生等银行的不良贷款率创历史新高。商厦租金与估值回调，不仅影响业主现金流，也将逐渐转化为信贷质量和金融稳定的长期考验。
在社会与人口结构层面，香港也在悄然发生变化。自从英国在2021年为香港人开通BN(O)签证通道以来，已有18万多人踏上英国土地，开始新的生活。
这一签证政策的出台，与香港政治环境的变化密切相关。2020年6月《港区国安法》实施后，香港社会氛围迅速转变，公共讨论空间明显收缩，多个政治人物与社会组织相继解散或沉寂。在此背景下，英国政府宣布向持有英国国民（海外）身份的香港人开放签证通道，允许其在英国居住、工作和学习，并在连续居住5年后申请永久居留。
对不少香港家庭而言，移居并非一时冲动，而是在社会环境变化、未来预期不确定的背景下作出的长期选择。有人出于对子女教育的考量，有人寻求更稳定的生活保障，也有人只是希望在制度相对明确的环境中重新开始。
香港人是很感谢当年英国人的殖民的。我知道这样讲，又颠覆了很多人的认知，但是没有办法，我阐述的只是一个客观的事实。我知道这个事实，很多国人从民族情怀角度，它是接受不了的。但是呢与此同时，另外一些细节也在悄悄刺痛着很多人的感受。
有网友后来查证才发现，很多国家的公民在香港享有比内地居民宽松得多的免签政策。例如，英国和加拿大游客可以免签停留香港90天，日本、韩国也同样可停留90天，泰国游客同样免签入境，印度公民则可免签停留最多14天。相比之下，内地居民即便持有港澳通行证，也仅能在香港停留七天，免签待遇明显不足。
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